受需求好轉(zhuǎn)、企業(yè)加大錯(cuò)峰生產(chǎn)力度等因素帶動(dòng)，水泥價(jià)格上周探底回升。

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據(jù)中國(guó)水泥協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2月13日至19日當(dāng)周，全國(guó)水泥價(jià)格年內(nèi)首現(xiàn)回升，全國(guó)水泥市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)424元/噸，環(huán)比上漲1.35%。

中國(guó)水泥協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)、數(shù)字水泥網(wǎng)總裁陳柏林介紹，2月中旬，國(guó)內(nèi)水泥市場(chǎng)需求緩慢恢復(fù)，不同地區(qū)企業(yè)發(fā)貨率環(huán)比提升10%至30%，華東、華中和華南地區(qū)企業(yè)出貨量普遍恢復(fù)了40%到60%；西南川渝地區(qū)恢復(fù)了40%到60%，云貴地區(qū)恢復(fù)了20%-40%；京津冀地區(qū)恢復(fù)了20%到30%。

東北證券研報(bào)顯示，水泥價(jià)格上漲一方面受下游工地陸續(xù)開(kāi)復(fù)工帶動(dòng)，水泥需求持續(xù)恢復(fù)； 另一方面，動(dòng)力煤成本高位，成本壓力下廠家漲價(jià)意愿強(qiáng)烈。此外，受各地錯(cuò)峰生產(chǎn)影響，庫(kù)存壓力不大的情況下，企業(yè)漲價(jià)意愿強(qiáng)烈有助于提升盈利。

日前，多省份公布了2023年水泥行業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)計(jì)劃，停產(chǎn)時(shí)間整體較往年時(shí)間有所延長(zhǎng)。水泥錯(cuò)峰生產(chǎn)計(jì)劃趨嚴(yán)，供需關(guān)系或?qū)⒊掷m(xù)改善。

值得注意的是，今年1月30日至2月14日，生意社水泥基準(zhǔn)價(jià)報(bào)379元/噸，創(chuàng)近5年來(lái)新低。

在此背景下，水泥企業(yè)漲價(jià)意愿強(qiáng)烈，但目前價(jià)格仍處歷史低位。截至2月21日，全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)(CEMPI)報(bào)收136.86點(diǎn)，較去年同期下滑31.4%；生意社水泥基準(zhǔn)價(jià)報(bào)388元/噸，同比下降37.46%。

中國(guó)水泥網(wǎng)·大數(shù)據(jù)研究院水泥分析師李坤明表示，從整體情況來(lái)看，水泥需求恢復(fù)的進(jìn)度并不及去年，一些地區(qū)的水泥價(jià)格雖然出現(xiàn)了上漲，但是在實(shí)際落實(shí)時(shí)情況并不是很理想。弱需求、高庫(kù)存是對(duì)現(xiàn)階段水泥行業(yè)最直觀的描述。

2022年，受疫情、房地產(chǎn)市場(chǎng)下滑、煤價(jià)高企、價(jià)格戰(zhàn)等因素影響，水泥需求大幅下降，水泥行業(yè)呈現(xiàn)“旺季不旺、淡季更淡”的特征，頹勢(shì)明顯。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，2022年全國(guó)水泥產(chǎn)量21.2億噸，同比下降10.8%，為近11年來(lái)的最低值。

水泥需求下滑主要受房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)降溫拖累，去年國(guó)內(nèi)房屋新開(kāi)工面積同比下降近四成。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資約13.29萬(wàn)億元，同比下降10%；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋施工面積904999萬(wàn)平方米，同比下降7.2%；房屋新開(kāi)工面積120587萬(wàn)平方米，同比下降39.4%。

另外，水泥最大的生產(chǎn)成本是煤炭，占比約55%，一般情況下，動(dòng)力煤價(jià)格每上漲100元，水泥成本對(duì)應(yīng)上漲10元至15元。2022年，煤價(jià)在2021年高煤價(jià)基礎(chǔ)上進(jìn)一步上漲，各類煤種平均價(jià)格同比漲幅約為18%，動(dòng)力煤價(jià)格同比平均上漲12%，其中標(biāo)桿煤價(jià)北方港口動(dòng)力煤5500大卡煤價(jià)同比上漲26%。

在量?jī)r(jià)齊跌、成本高漲的雙向擠壓下，水泥行業(yè)利潤(rùn)下滑嚴(yán)重，多家水泥企業(yè)業(yè)績(jī)慘遭腰斬。

2022年，塔牌集團(tuán)(002233)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.66億元，同比減少85.5%；天山股份(000877)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)40億元到52億元，同比減少58.5%至68.08%；華新水泥(600801)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)25.21億元到28.43億元，同比減少47%至53%；冀東水泥(000401)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)13.5億元至15.2億元，同比減少45.91%至51.96%；上峰水泥(000672)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9.2億元至10.3億元，同比下降52.67%至57.72%。

據(jù)塔牌集團(tuán)公告，報(bào)告期內(nèi)，公司水泥銷售價(jià)格同比下降了18.35%；受煤炭采購(gòu)價(jià)格同比上漲等影響，公司水泥平均銷售成本同比上升了9.59%。公司綜合毛利率為17%，相比上一年下降了20.22個(gè)百分點(diǎn)。

中國(guó)水泥網(wǎng)·水泥大數(shù)據(jù)研究院預(yù)計(jì)，2022年水泥行業(yè)整體利潤(rùn)約680億元，相比上一年下降約六成。

海螺集團(tuán)黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)楊軍表示，進(jìn)入2023年，隨著煤炭等原材料價(jià)格的下降，水泥企業(yè)成本將降低，預(yù)計(jì)2023年水泥行業(yè)利潤(rùn)有望優(yōu)于去年。

長(zhǎng)江證券表示，2022年第三季度以來(lái)，房地產(chǎn)“三箭齊發(fā)”，融資環(huán)境改善進(jìn)而對(duì)地產(chǎn)銷售、投資帶來(lái)復(fù)蘇支撐，同時(shí)較高土地儲(chǔ)備為新開(kāi)工提供支撐。穩(wěn)增長(zhǎng)視野下，基建端邊際復(fù)蘇確定性更高。就水泥而言，2023年需求依然是核心波動(dòng)項(xiàng)。我們測(cè)算假設(shè)地產(chǎn)投資下降5%(與2022年相比降幅收窄)，基建同增10%，2023年水泥需求同降0.4%，大概率企穩(wěn)運(yùn)行。

中銀證券則表示，水泥行業(yè)協(xié)同的中長(zhǎng)期邏輯并未改變，2023年相對(duì)樂(lè)觀。地產(chǎn)保交樓帶動(dòng)，多地項(xiàng)目恢復(fù)施工拉動(dòng)水泥需求；基建實(shí)物工作量的滯后在2023年回補(bǔ)概率較大；此外，當(dāng)前煤炭?jī)r(jià)格有一定程度回落，成本端壓力得到邊際減輕。

（文章來(lái)源：澎湃新聞）

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