【資料圖】

【交易策略】

夜盤鐵礦價(jià)格上漲1.85%。近期市場(chǎng)情緒面顯著好轉(zhuǎn)，對(duì)于國(guó)內(nèi)能否出臺(tái)地產(chǎn)需求端刺激政策市場(chǎng)預(yù)期較好，當(dāng)前盤面已經(jīng)在部分交易這一邏輯。4月份地產(chǎn)新開工同比持續(xù)低位運(yùn)行，基建和制造業(yè)投資邊際放緩，下游終端鋼材需求仍處于弱復(fù)蘇階段。需求端，從高頻數(shù)據(jù)來(lái)看粗鋼表需邊際走弱，5月份國(guó)內(nèi)粗鋼表需同比增加1.7%，而建材表需同比回落超6%，同時(shí)市場(chǎng)對(duì)建材的偏弱預(yù)期并未改變，而今年前4月凈出口鋼材的大幅增加在5、6月份環(huán)比會(huì)顯著回落。從鐵元素替代效應(yīng)來(lái)看，近期廢鋼日耗和到貨較快下滑，年初至今廢鋼日耗同比降幅13%，在當(dāng)前下游需求難以承接高鐵水背景下，廢鋼日耗降幅可能大于鐵水降幅。整體來(lái)看，鐵礦基本面可能并不如市場(chǎng)預(yù)期那樣會(huì)持續(xù)走弱，6月份進(jìn)口鐵礦很難進(jìn)入累庫(kù)周期，當(dāng)前鐵礦供需緊平衡預(yù)計(jì)得到維持，在近期價(jià)格較快回升后估值有所修復(fù)，后市價(jià)格有望呈現(xiàn)偏強(qiáng)走勢(shì)。

【相關(guān)價(jià)格】

青島港PB粉現(xiàn)貨814（+11），折標(biāo)準(zhǔn)品859；超特粉現(xiàn)貨685（+8），折標(biāo)準(zhǔn)品914；卡粉現(xiàn)貨910（+10），折標(biāo)準(zhǔn)品868；最優(yōu)交割品為PB粉，現(xiàn)貨814（+11），折標(biāo)準(zhǔn)品859，主力合約基差100。

【重要資訊】

1、財(cái)政部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，中央對(duì)地方轉(zhuǎn)移支付預(yù)算正按規(guī)定抓緊下達(dá)，確保符合下達(dá)條件的資金“應(yīng)下盡下”，為地方分配使用資金留出更寬裕時(shí)間。當(dāng)前，地方政府債務(wù)主要是分布不均勻，有的地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高，還本付息壓力較大。整體來(lái)看，我國(guó)財(cái)政狀況健康、安全，為應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)留出足夠空間。

2、5月29日-6月4日Mysteel澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運(yùn)總量2645.1萬(wàn)噸，環(huán)比增加167.6萬(wàn)噸。澳洲發(fā)運(yùn)量1915.9萬(wàn)噸，環(huán)比增加221.0萬(wàn)噸，其中澳洲發(fā)往中國(guó)的量1639.4萬(wàn)噸，環(huán)比增加283.3萬(wàn)噸。巴西發(fā)運(yùn)量729.1萬(wàn)噸，環(huán)比減少53.4萬(wàn)噸。

3、6月5日，全國(guó)主港鐵礦石成交117.20萬(wàn)噸，環(huán)比增31.5%；237家主流貿(mào)易商建材成交16.19萬(wàn)噸，環(huán)比減14.4%。(以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)。)

（文章來(lái)源：銀河期貨）

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