8月7日，融360數(shù)字科技研究院發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2023年7月銀行發(fā)行的人民幣結(jié)構(gòu)性存款平均期限為117天，較上個月縮短7天；平均預(yù)期中間收益率為2.67%，環(huán)比下降5個基點；平均預(yù)期最高收益率為3.14%，環(huán)比下降6個基點。

今年以來，結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模亦有所下降至年內(nèi)低點。根據(jù)人民銀行公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2023年6月末，中資全國性銀行結(jié)構(gòu)性存款余額為46551.63億元，環(huán)比下降5.49%，同比下降16.24%。

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結(jié)構(gòu)性存款是否還值得投資？對此，融360數(shù)字科技研究院研究員劉銀平認(rèn)為，結(jié)構(gòu)性存款相較普通定存仍有收益優(yōu)勢。

結(jié)構(gòu)性存款收益率降幅加大

根據(jù)融360數(shù)字科技研究院發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今年結(jié)構(gòu)性存款收益率下降趨勢較為明顯，7月份平均預(yù)期中間收益率相較去年末共下降了12個基點，尤其是3月份以來降幅較大，這和普通定存利率下降趨勢基本一致。

從不同類型銀行來看，7月份國有銀行結(jié)構(gòu)性存款平均期限為93天，平均預(yù)期最高收益率為3.06%，環(huán)比上漲2個基點；股份制銀行平均期限為125天，平均預(yù)期最高收益率為3.18%，環(huán)比下降9個基點；城商行平均期限為126天，平均預(yù)期最高收益率為3.03%，環(huán)比下降2個基點；外資銀行平均期限為175天，平均預(yù)期最高收益率為4.03%，環(huán)比下降51個基點。

從不同掛鉤標(biāo)的結(jié)構(gòu)性存款收益率來看，7月份掛鉤匯率的結(jié)構(gòu)性存款平均預(yù)期中間、最高收益類分別為2.62%、3%；掛鉤黃金的結(jié)構(gòu)性存款平均預(yù)期中間、最高收益率分別為2.66%、2.91%；掛鉤權(quán)益類資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性存款平均預(yù)期中間、最高收益率分別為2.89%、4.1%。

劉銀平分析表示，在各類銀行中，國有銀行結(jié)構(gòu)性存款期限最短、收益率也偏低。股份制銀行結(jié)構(gòu)性存款種類較為豐富，不同系列結(jié)構(gòu)性存款的收益結(jié)構(gòu)差別較大，掛鉤指數(shù)、基金、股票等權(quán)益類資產(chǎn)的產(chǎn)品收益率區(qū)間較大，預(yù)期最高收益率較高。城商行發(fā)行的穩(wěn)健型結(jié)構(gòu)性存款占比相對較高，中間層收益率與股份制銀行較為接近。而外資行掛鉤權(quán)益類資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性存款占比較高，收益率浮動較大。

結(jié)構(gòu)性存款相較普通定存仍有收益優(yōu)勢

今年以來，銀行各類存款的收益率普遍下行。今年6月份，多家國有銀行和股份制銀行再度下調(diào)了定期存款利率，近期部分地方性銀行亦跟進(jìn)下調(diào)定期存款利率。據(jù)貝殼財經(jīng)記者了解，7月份銀行普通定期存款利率繼續(xù)下調(diào)，其中全國性銀行利率降幅較小，地方性銀行利率降幅相對較大，尤其是2年及以上期限存款利率。

“結(jié)構(gòu)性存款收益率與普通定存利率走勢基本一致，今年下降趨勢明顯，主要因為銀行凈息差下行壓力持續(xù)，需要優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)、下調(diào)高成本存款量價水平?！眲y平表示，結(jié)構(gòu)性存款期限偏短，大多在6個月以內(nèi)，實際收益率在2.5%以上，明顯要高于同期限的普通定存利率。不過，劉銀平預(yù)計，未來收益率仍有一定下行空間。

對于投資者來說，劉銀平認(rèn)為，結(jié)構(gòu)性存款仍然有一定吸引力，有中短期投資需求且對資金安全性要求較高的投資者，可以考慮購買結(jié)構(gòu)性存款。但結(jié)構(gòu)性存款的掛鉤標(biāo)的不同，收益設(shè)計也差距較大，投資者需要能了解產(chǎn)品的收益規(guī)則。

此外，劉銀平還指出，保本理財產(chǎn)品退出、銀行理財產(chǎn)品面向凈值化轉(zhuǎn)型之后，結(jié)構(gòu)性存款對企業(yè)的吸引力亦有所增強(qiáng)。去年經(jīng)歷理財“破凈”潮，上市公司購買理財產(chǎn)品的金額明顯減少，購買結(jié)構(gòu)性存款、大額存單的現(xiàn)象增多。

（文章來源：新京報）

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