周二（8月8日）在印度尿素進(jìn)口招標(biāo)結(jié)果公布前夕，交投氣氛相對(duì)謹(jǐn)慎，國內(nèi)尿素期貨價(jià)格止跌企穩(wěn)，價(jià)格維持區(qū)間震蕩走勢(shì)，尾盤漲幅一度拉升至2%上方，最終收盤上漲1.72%，收?qǐng)?bào)2243元。市場(chǎng)正等待印標(biāo)結(jié)果落地，屆時(shí)招標(biāo)數(shù)量以及價(jià)格料將對(duì)國內(nèi)尿素期貨價(jià)格走勢(shì)產(chǎn)生較大影響。

【資料圖】

據(jù)華聞期貨查閱印度尿素標(biāo)書獲悉，印度鉀肥公司（IPL）7月25日啟動(dòng)的不定量大小顆粒尿素進(jìn)口招標(biāo)活動(dòng)將于北京時(shí)間8月9日下午2點(diǎn)（印度時(shí)間上午11:30）結(jié)束，并于北京時(shí)間當(dāng)日下午3點(diǎn)（印度時(shí)間中午12:30）在投標(biāo)人在場(chǎng)的情況下公布招標(biāo)結(jié)果。

從目前來看，印度尿素進(jìn)口招標(biāo)結(jié)果的公布或?qū)⒊蔀閲鴥?nèi)尿素期價(jià)走向的決定性的關(guān)鍵因素。市場(chǎng)普遍預(yù)期，如果印度尿素招標(biāo)的結(jié)果好于預(yù)期，這可能會(huì)迅速引發(fā)尿素集港速度的進(jìn)一步加快。這意味著更多的尿素供應(yīng)可能會(huì)被定向出口，從而對(duì)國內(nèi)市場(chǎng)的供應(yīng)格局產(chǎn)生影響。投資者和交易者將密切關(guān)注招標(biāo)結(jié)果，并根據(jù)結(jié)果調(diào)整其交易策略。

然而，相反的情況也可能發(fā)生。如果印度尿素招標(biāo)的結(jié)果低于預(yù)期，甚至招標(biāo)數(shù)量意外減少，部分尿素可能會(huì)選擇直接在印度國內(nèi)進(jìn)行成交。這可能會(huì)導(dǎo)致一部分尿素供應(yīng)無法進(jìn)入國際市場(chǎng)，從而在一定程度上減緩出口的速度。在這種情況下，國內(nèi)市場(chǎng)的供需格局可能會(huì)發(fā)生變化，對(duì)尿素期貨價(jià)格產(chǎn)生一定壓力。

鑒于此，交易者應(yīng)該密切觀察招標(biāo)的具體價(jià)格以及市場(chǎng)對(duì)結(jié)果的反應(yīng)。如果市場(chǎng)普遍對(duì)招標(biāo)結(jié)果持樂觀態(tài)度，可能會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)國內(nèi)尿素期貨價(jià)格的上漲。相反，如果招標(biāo)結(jié)果引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂，可能會(huì)對(duì)尿素期貨價(jià)格產(chǎn)生壓力。因此，投資者需要謹(jǐn)慎評(píng)估市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，靈活調(diào)整交易策略，以適應(yīng)可能出現(xiàn)的市場(chǎng)波動(dòng)。

當(dāng)前國際市場(chǎng)情況下，國際尿素價(jià)格正在逐步走高，這引發(fā)了出口預(yù)期的增加。此外，港口庫存也出現(xiàn)下降的趨勢(shì)。據(jù)了解，業(yè)界高度關(guān)注印度本輪尿素進(jìn)口招標(biāo)結(jié)果。從當(dāng)前的價(jià)格來看，中國尿素市場(chǎng)可能會(huì)參與40萬至50萬噸的尿素供應(yīng)，這或許成為業(yè)內(nèi)對(duì)第三輪印度招標(biāo)的最佳預(yù)期。

然而，也有一些業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，印度招標(biāo)對(duì)國內(nèi)尿素市場(chǎng)的提振可能會(huì)有所限制，直至真正的執(zhí)行落地之前，市場(chǎng)的期待常常高于實(shí)際結(jié)果。一旦印度招標(biāo)發(fā)布并開始執(zhí)行，市場(chǎng)行情可能會(huì)出現(xiàn)回落，呈現(xiàn)出弱勢(shì)趨勢(shì)。

從招標(biāo)量來看，即使中國市場(chǎng)在這次招標(biāo)中可能參與40萬至50萬噸的尿素供應(yīng)，相對(duì)于國內(nèi)尿素高達(dá)近17萬噸的日產(chǎn)量，實(shí)際影響可能有限。因此，可以說印度招標(biāo)的潛在影響可能會(huì)受到限制，提振作用似乎更多地在招標(biāo)發(fā)布之前。

在出口方面，由于中國的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不大，國際市場(chǎng)的需求低迷，目前出口的形勢(shì)并不理想。加之尿素工廠出貨壓力增大，以及成本支撐有限，尿素價(jià)格的弱勢(shì)態(tài)勢(shì)難以得到扭轉(zhuǎn)。雖然尿素期貨價(jià)格并未刷新低點(diǎn)，但弱反彈之后又遭遇下挫，當(dāng)前的走勢(shì)較為疲弱，一旦出現(xiàn)新低點(diǎn)，價(jià)格重心或?qū)⑦M(jìn)一步下移。

對(duì)于后續(xù)的國內(nèi)尿素市場(chǎng)走勢(shì)，業(yè)內(nèi)目前主要關(guān)注國際市場(chǎng)行情以及出口法檢進(jìn)度。一旦印度招標(biāo)發(fā)布后，國內(nèi)尿素市場(chǎng)可能會(huì)面臨下行壓力，出現(xiàn)弱勢(shì)走勢(shì)。因此，我們需要繼續(xù)關(guān)注國際市場(chǎng)動(dòng)態(tài)以及與之相關(guān)的影響因素，以更準(zhǔn)確地評(píng)估國內(nèi)尿素市場(chǎng)的未來走勢(shì)。

印度尿素已出現(xiàn)短缺現(xiàn)象

目前印度國內(nèi)經(jīng)歷洪水肆虐之后，尿素等化肥出現(xiàn)短缺狀況。根據(jù)經(jīng)紀(jì)公司Topline Securities的報(bào)告，受低基數(shù)效應(yīng)和農(nóng)民需求增加的推動(dòng)，印度尿素在7月的銷量有望同比增長(zhǎng)36％，達(dá)到63萬噸。預(yù)計(jì)7月份尿素銷量環(huán)比增長(zhǎng)3％，使2023年前七個(gè)月的累計(jì)銷量達(dá)到370萬噸，同比增長(zhǎng)1％。

該經(jīng)紀(jì)公司將尿素銷量強(qiáng)勁增長(zhǎng)歸因于去年的低基數(shù)，去年的銷量受到開齋節(jié)假期和全國范圍內(nèi)較高降雨的影響。報(bào)告還指出，今年7月，印度尿素需求受到較高的農(nóng)作物價(jià)格和政府補(bǔ)貼的支持。7月份的尿素庫存預(yù)計(jì)為17.4萬噸，較6月份的21.5萬噸有所減少，顯示供應(yīng)情況較為充裕。

與此同時(shí)，專門監(jiān)控肥料供應(yīng)和價(jià)格的印度肥料審查委員會(huì)（FRC）在最近的會(huì)議上警告稱，印度正在進(jìn)行的雨季（Kharif季4月-9月）和即將到來旱季（Rabi季10月-次年3月）的可能面臨尿素短缺。FRC將尿素短缺歸因于國內(nèi)生產(chǎn)能力不足，原因是化肥工業(yè)受到天然氣供應(yīng)不足的影響。天然氣占尿素生產(chǎn)成本的70％至80％。

警惕“缺口回補(bǔ)”后的下行風(fēng)險(xiǎn)

在7月27日觸及五個(gè)月高點(diǎn)2419元后，尿素期貨價(jià)格確實(shí)有種“高處不勝寒”的感覺，隨即進(jìn)入調(diào)整期，期價(jià)自高點(diǎn)震蕩回落，8月7日最低探至兩周低點(diǎn)2178元。

然而，有意思的是，從技術(shù)上看，尿素期價(jià)正試探性地向下回補(bǔ)7月26日形成的“向上跳空缺口”。這也讓尿素后市走勢(shì)充滿不確定性。

回顧7月26日行情，尿素期價(jià)在多頭趨勢(shì)下出現(xiàn)了向上跳空缺口，該缺口一般具有支撐作用，也代表趨勢(shì)行情的強(qiáng)勁。值得注意的是，如果缺口被回補(bǔ)，則表示趨勢(shì)有轉(zhuǎn)弱的現(xiàn)象，且原本具有支撐的位置也不再有效。

在交易實(shí)踐中，若價(jià)格圖表出現(xiàn)向上或向下的跳空缺口，后續(xù)價(jià)格往往會(huì)回落或上漲，重新填補(bǔ)這個(gè)缺口?；匮a(bǔ)缺口通常表明價(jià)格在短期內(nèi)經(jīng)歷了過度波動(dòng)，然后在一定時(shí)間后回歸到原來的水平。

7月26日尿素期價(jià)正是因?yàn)橛《饶蛩卣袠?biāo)啟動(dòng)，刺激市場(chǎng)需求預(yù)期增強(qiáng)，導(dǎo)致當(dāng)天尿素價(jià)格封住漲停板。而目前這種情況下，回補(bǔ)缺口可以被看作是尿素價(jià)格的回調(diào)或修正。

當(dāng)然，需要注意的是，技術(shù)分析是一種輔助決策的工具，不能單獨(dú)用來預(yù)測(cè)市場(chǎng)的走勢(shì)。市場(chǎng)受到眾多因素的影響，包括基本面、宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、政治事件等，故此做交易不能完全依賴技術(shù)分析。

（文章來源：華聞期貨）

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