【資料圖】

在經(jīng)歷7月份的超跌后，市場(chǎng)雖然仍有壓力，但隨著海外利空政策釋放進(jìn)入真空期，而國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)政策開(kāi)始逐步落地、發(fā)力，鋼材供需矛盾有望進(jìn)一步緩解。隨著利潤(rùn)情況好轉(zhuǎn)，鋼廠繼續(xù)大規(guī)模減產(chǎn)動(dòng)力不足，疊加前期停產(chǎn)高爐復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)8月份供給端環(huán)比回升。但由于廢鋼資源相對(duì)偏緊，原燃料價(jià)格反彈等原因，供給的恢復(fù)或相對(duì)有限。需求端，7月底政治局會(huì)議提到，宏觀政策要在擴(kuò)大需求上積極作為，財(cái)政貨幣政策要有效彌補(bǔ)社會(huì)需求不足，房地產(chǎn)要穩(wěn)住；隨著專(zhuān)項(xiàng)債基本發(fā)放完畢，8月份要將資金用到項(xiàng)目上，基建或?qū)⑦M(jìn)一步發(fā)力。預(yù)計(jì)8月會(huì)見(jiàn)到更多實(shí)物工作量落地。制造業(yè)方面，國(guó)內(nèi)制造業(yè)PMI指數(shù)仍將處于擴(kuò)張區(qū)域，終端需求緩慢恢復(fù)中。值得注意的是，8月鋼鐵市場(chǎng)仍有壓力。內(nèi)需邊際轉(zhuǎn)暖，但仍是弱復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)；外需減弱，所以中期需要考慮出口回流問(wèn)題。

（文章來(lái)源：中信建投期貨）

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