本周四，LME鋅價(jià)創(chuàng)下了近五個(gè)月來(lái)的最大漲幅，表現(xiàn)也遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于其他金屬，而這一切強(qiáng)勁走勢(shì)的背后，顯然與全球礦業(yè)巨頭嘉能可財(cái)報(bào)中，透露出的一處關(guān)鍵細(xì)節(jié)密不可分……

嘉能可當(dāng)天警告稱(chēng)，歐洲的能源危機(jī)已經(jīng)對(duì)供應(yīng)構(gòu)成了實(shí)質(zhì)性威脅，該公司已暫停了其在歐洲一家鋅冶煉廠的運(yùn)行。同時(shí)，該公司在該地區(qū)的其他冶煉廠也幾乎沒(méi)能實(shí)現(xiàn)盈利。

嘉能可還表示，雖然工業(yè)金屬需求面臨的風(fēng)險(xiǎn)也正越來(lái)越大，但歐洲電力危機(jī)嚴(yán)重影響了供應(yīng)前景。

(資料圖)

“在供應(yīng)方面，當(dāng)前的能源供應(yīng)和價(jià)格環(huán)境構(gòu)成了重大威脅，因?yàn)闅W洲占除中國(guó)以外金屬產(chǎn)量的30%左右，”嘉能可在其最新業(yè)績(jī)報(bào)告中表示。“多數(shù)基本面指標(biāo)繼續(xù)表明市場(chǎng)形勢(shì)吃緊，尤其是在西方?！?/p>

與其他礦商一樣，嘉能可正面臨生產(chǎn)成本的普遍上升，其業(yè)務(wù)受到能源、勞動(dòng)力、貨運(yùn)和消費(fèi)品價(jià)格上漲以及副產(chǎn)品價(jià)格下跌的多重沖擊。

在隔夜嘉能可財(cái)報(bào)發(fā)布后，LME鋅價(jià)周四一度飆升8.5%，創(chuàng)下3月以來(lái)的最大盤(pán)中漲幅。截止當(dāng)天收盤(pán)，漲幅仍有5.72%，報(bào)約3464.50美元/噸。

“電荒”危及歐洲鋅供應(yīng)

電解鋅工藝是工業(yè)上生產(chǎn)純鋅一個(gè)極為重要的方法，而這也將消耗大量的電能。而眼下，歐洲面臨的能源危機(jī)，顯然已令當(dāng)?shù)氐匿\冶煉廠無(wú)力支付昂貴的成本。

即便財(cái)大氣粗的嘉能可也不能幸免。根據(jù)嘉能可最新公布的數(shù)據(jù)，該公司今年上半年生產(chǎn)鋅350,900噸，比2021年上半年減少了12%——47,500噸，主要與2021年第四季度以來(lái)，Portovesme的鋅線因歐洲高電價(jià)一直停產(chǎn)有關(guān)。

自去年年底以來(lái)，位于意大利的嘉能可Portovesme冶煉廠一直處于停產(chǎn)狀態(tài)，其他歐洲冶煉廠也在調(diào)整開(kāi)工率，以應(yīng)對(duì)不斷飆升的電力成本。

光大期貨在本月初的研報(bào)中就表示，雖然歐洲天然氣庫(kù)存繼續(xù)季節(jié)性回升，但是庫(kù)存水平也仍低于2019和2020年，并且，隨著歐洲夏季用電高峰的來(lái)臨，當(dāng)?shù)仉妰r(jià)大幅跳升至300-400歐元/千度，達(dá)到去年冶煉廠公告停、減產(chǎn)時(shí)候的價(jià)格。

光大期貨指出，目前測(cè)算來(lái)看，歐洲冶煉廠單噸虧損在360-540歐元附近，歐洲冶煉廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期不強(qiáng)。而四季度前，歐洲需基本完成天然氣補(bǔ)庫(kù)目標(biāo)，從而更好滿足冬季更高的居民用電需求，電價(jià)易漲難跌下，冶煉廠料將維持低開(kāi)工。

值得一提的是，在今年4-6月，中國(guó)自2014年以來(lái)首次轉(zhuǎn)為了精煉鋅的凈出口國(guó)。這顯然也反映出了全球市場(chǎng)的鋅供應(yīng)緊張究竟有多么嚴(yán)重。

要知道，中國(guó)精煉鋅的出口稅為15%——這在過(guò)去一直是限制出口的主要因素。然而，由于大量冶煉廠停產(chǎn)導(dǎo)致西方供應(yīng)鏈出現(xiàn)缺口，現(xiàn)貨買(mǎi)家不得不為此支付了創(chuàng)紀(jì)錄的溢價(jià)。

目前，盡管中國(guó)的出口可以幫助填補(bǔ)全球的一部分短缺，但在嚴(yán)重的地區(qū)失衡問(wèn)題得到解決之前，情況很難得到大的改善。在庫(kù)存方面，LME的可用庫(kù)存依然近乎枯竭，最新約為2.98萬(wàn)噸。

國(guó)際鉛鋅研究小組(ILZSG)在今年5月時(shí)曾預(yù)計(jì)，今年全球精煉鋅市場(chǎng)將出現(xiàn)29.2萬(wàn)噸的供應(yīng)缺口。這將是繼2021年全球出現(xiàn)19.3萬(wàn)噸的供應(yīng)缺口之后，連續(xù)第二年出現(xiàn)短缺。

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）

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