中國寶武集團(tuán)、沙鋼集團(tuán)、南京鋼鐵、大連商品交易所……

這是近半月以來，新央企中國礦產(chǎn)資源集團(tuán)黨組書記、董事長姚林的拜訪公司名單。前三家均為國內(nèi)鋼鐵龍頭企業(yè)，大連商品交易所的鐵礦石期貨則是國內(nèi)重要期貨品種。

7月25日，中國礦產(chǎn)資源集團(tuán)正式揭牌。作為中央直接管理的國有獨(dú)資公司和國家授權(quán)投資機(jī)構(gòu)，該集團(tuán)旨在增強(qiáng)中國重要礦產(chǎn)資源的供應(yīng)保障能力，當(dāng)前最主要任務(wù)則是集中部分國內(nèi)企業(yè)的鐵礦石需求，統(tǒng)一對外談判并采購，以提高中國對鐵礦石的議價(jià)能力。

(資料圖片僅供參考)

它的成立既是“基石計(jì)劃”的一環(huán)，同時(shí)也將引領(lǐng)該計(jì)劃。今年1月的中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)(下稱中鋼協(xié))會(huì)議上，會(huì)長陳德榮透露，由中鋼協(xié)提出的“基石計(jì)劃”正式報(bào)告已分別上報(bào)國家發(fā)改委、工信部、自然資源部、生態(tài)環(huán)境部。

該計(jì)劃的四項(xiàng)基本原則為資源安全性、經(jīng)濟(jì)性、市場化及綠色化，主要內(nèi)容包括增加國內(nèi)鐵礦石資源、推進(jìn)海外重點(diǎn)區(qū)域重點(diǎn)項(xiàng)目、加快企業(yè)決策和審批程序等，目的也在于打破國外鐵礦石的壟斷。

近期，中鋼協(xié)還成立了鐵礦石工作委員會(huì)。中國礦產(chǎn)資源集團(tuán)將在該委員會(huì)中發(fā)揮主導(dǎo)作用。

截至目前，中國礦產(chǎn)資源集團(tuán)僅公布了領(lǐng)導(dǎo)班子，內(nèi)部架構(gòu)與資產(chǎn)組成等均未公開。

劍指何處？

長期以來，鋼鐵行業(yè)集中度一直在提升，但始終未達(dá)到預(yù)期。

中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2021年國內(nèi)前十家鋼鐵企業(yè)粗鋼產(chǎn)量占全國比重(CR10)為41.5%，同比上升2.3個(gè)百分點(diǎn)，較2019年提高約5個(gè)百分點(diǎn)。

民生證券指出，國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量CR10相對于美、日、韓等國仍處于較低水平。與此相較的是，國際四大礦山鐵礦產(chǎn)量占全球近50%。

中國是全球最大鐵礦石消耗國，進(jìn)口礦依賴度達(dá)80%。目前國際鐵礦石主要以普氏指數(shù)為定價(jià)基準(zhǔn)，但指數(shù)編制公司的股東多為海外礦業(yè)巨頭和大型金融機(jī)構(gòu)。

上述因素導(dǎo)致鐵礦石定價(jià)權(quán)一直歸屬于海外，作為買方的國內(nèi)鋼鐵企業(yè)的議價(jià)能力有限，盈利水平長期受壓制。

今年以來，受需求等因素影響，鋼企產(chǎn)量下滑，盈利問題突出，虧損面擴(kuò)大。建信期貨數(shù)據(jù)顯示，全國247家鋼鐵企業(yè)盈利率由今年3月的83.55%大降至6月下旬的15.15%，下降近70個(gè)百分點(diǎn)。

在此背景下，鐵礦石集中采購的意向逐漸強(qiáng)烈，中國礦產(chǎn)資源集團(tuán)應(yīng)需而生。

渤海證券研究所指出，目前海外主導(dǎo)的全球鐵礦石定價(jià)體系，主要依靠三方面構(gòu)建：一是擁有全球優(yōu)質(zhì)礦石資源；二是產(chǎn)量壟斷疊加下游需求分散，奠定縱向產(chǎn)業(yè)鏈議價(jià)權(quán)；三是生產(chǎn)成本優(yōu)勢奠定橫向礦企競爭優(yōu)勢。

這家新央企的首任務(wù)是解決鐵礦石價(jià)格談判中的主動(dòng)權(quán)和話語權(quán)問題。這一突破口應(yīng)在上述的第二項(xiàng)，避開鋼企低集中度導(dǎo)致的議價(jià)弱勢。

“中國礦產(chǎn)資源集團(tuán)有別于以往重組的央企如國家管網(wǎng)集團(tuán)。它并非將幾家壟斷企業(yè)的業(yè)務(wù)剝離整合后形成的股份制公司，而是由國資委獨(dú)資，這有利于把全國資源進(jìn)行轉(zhuǎn)化，增強(qiáng)權(quán)威性?！敝袊髽I(yè)研究院首席研究員李錦在接受界面新聞?dòng)浾卟稍L時(shí)表示。

在該公司正式成立前，市場一度傳聞稱其名稱為“鐵礦石集團(tuán)”。

“從企業(yè)定名看，該公司顯然不局限于鐵礦石業(yè)務(wù)，銅、鋅乃至鋰、鎳等新興金屬品種未來也會(huì)加入集團(tuán)業(yè)務(wù)。”李錦稱，“鐵礦石形勢較為緊迫，關(guān)系到國家經(jīng)濟(jì)安全，因此目前仍以鐵礦石為主?！?/p>

另一位不愿具名的資深業(yè)內(nèi)分析人士也對界面新聞?dòng)浾弑硎荆斑@家新央企成立初衷是針對鐵礦石資源的開發(fā)和保障，但可能在醞釀和成立過程中，考慮了央企體量和未來空間，將范圍進(jìn)行了擴(kuò)大，未來有其他礦產(chǎn)品種業(yè)務(wù)加入也順理成章。”

如何運(yùn)轉(zhuǎn)？

中國礦產(chǎn)資源集團(tuán)成立已滿半月，除領(lǐng)導(dǎo)班子之外，資產(chǎn)整合、業(yè)務(wù)架構(gòu)等方面尚未對外明確。

該公司已公布的五位管理層主要成員，分別是董事長姚林，董事、總經(jīng)理郭斌，副總經(jīng)理邵安林，副總經(jīng)理高曉宇及董事高杲。其中多為具有鋼鐵行業(yè)背景，主要涉及鞍鋼集團(tuán)、中鋁集團(tuán)、中國寶武集團(tuán)、五礦集團(tuán)等鋼企。

目前業(yè)內(nèi)多認(rèn)為，中國礦產(chǎn)資源集團(tuán)將整合中國寶武集團(tuán)、鞍鋼集團(tuán)、中鋁集團(tuán)等幾家特大型冶金央企的鐵礦采購，以及它們的海外鐵礦資產(chǎn)。

“將國內(nèi)鐵礦石資源合并進(jìn)來的可能性不大。因?yàn)殇撹F企業(yè)掌握的國內(nèi)鐵礦資產(chǎn)已用于自身供應(yīng)，沒有必要?jiǎng)冸x經(jīng)過中國礦產(chǎn)資源集團(tuán)轉(zhuǎn)手，再賣回鋼鐵企業(yè)?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士對界面新聞稱。

他認(rèn)為，相比之下，早前海外鐵礦石項(xiàng)目大多遇挫、待開發(fā)或存在爭議，這些資產(chǎn)劃歸到中國礦產(chǎn)資源集團(tuán)的可能性較大。

據(jù)財(cái)新網(wǎng)此前報(bào)道，中鋁集團(tuán)持有的西芒杜部分權(quán)益或轉(zhuǎn)入這家新央企。由幾內(nèi)亞政府持股、力拓、中鋁組建的合資公司Simfer SA，持有西芒杜南段3號、4號區(qū)塊的采礦權(quán)，其中中鋁集團(tuán)持股39.95%。

除南段礦權(quán)外，由新加坡韋立國際、煙臺(tái)港集團(tuán)、山東魏橋創(chuàng)業(yè)集團(tuán)和幾內(nèi)亞聯(lián)合礦業(yè)供應(yīng)集團(tuán)共建的 “贏聯(lián)盟”，持有西芒杜北段85%股權(quán)。

在西芒杜外，中企擁有的海外鐵礦項(xiàng)目，還包括長期處于擱置狀態(tài)的秘魯邦溝超大型鐵礦，以及長期處于法律糾紛的西澳sino鐵礦等。

但蘭格鋼鐵研究中心主任王國清對界面新聞?dòng)浾弑硎?，按照“基石?jì)劃”的內(nèi)容，除海外海外權(quán)益礦外，中國礦產(chǎn)資源集團(tuán)也有可能涉及國內(nèi)鐵礦石資源開發(fā)以及廢鋼資源業(yè)務(wù)?！皬耐顿Y回報(bào)的角度看，該公司必然會(huì)涉及到上游項(xiàng)目開發(fā)?！?/p>

在鐵礦石采購業(yè)務(wù)操作層面，中國礦產(chǎn)資源集團(tuán)從零做起的可能性較低。

目前國內(nèi)鐵礦石貿(mào)易過程主要為，力拓、必和必拓等礦業(yè)龍頭公司負(fù)責(zé)采掘，后與鋼鐵集團(tuán)關(guān)聯(lián)的貿(mào)易公司如五礦發(fā)展、或廈門象嶼等綜合貿(mào)易商等進(jìn)行交易，再運(yùn)輸至國內(nèi)成為庫存，最后由貿(mào)易公司銷售給鋼企進(jìn)行冶煉業(yè)務(wù)。

“為提高效率，中國礦產(chǎn)資源集團(tuán)可能將鋼企的已有采購貿(mào)易渠道進(jìn)行整合，在短期內(nèi)運(yùn)作起來，逐漸積累對外談判的籌碼?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士猜測稱。

對于這家新央企的盈利模式，多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，它不會(huì)局限于賺取對外采購與對內(nèi)銷售的差價(jià)模式。

“從定位看，該集團(tuán)將打造礦產(chǎn)資源綜合服務(wù)企業(yè)，服務(wù)范疇較為廣泛，包括運(yùn)輸、倉儲(chǔ)、配礦、融資等?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士稱。

中國礦產(chǎn)資源集團(tuán)的注冊經(jīng)營范圍涉及眾多方面，包括礦產(chǎn)資源(非煤礦山)開采選礦、礦物洗選加工、金屬礦石銷售、采購代理服務(wù)、進(jìn)出口代理；工程、規(guī)劃設(shè)計(jì)管理，以及技術(shù)咨詢、服務(wù)等。

“集中采購只是其中一種模式?！蓖鯂逡脖硎荆磥碓摴净蛞云脚_(tái)形式布局，構(gòu)建供應(yīng)鏈體系，引入供應(yīng)鏈金融、進(jìn)出口物流等服務(wù)，在多個(gè)節(jié)點(diǎn)流程提供業(yè)務(wù)支持。

王國清指出，中國礦產(chǎn)資源集團(tuán)若采取平臺(tái)形式，將通過服務(wù)費(fèi)等形式實(shí)現(xiàn)部分營收，而非類似五礦、中鋁等企業(yè)旗下的采購貿(mào)易商，可以通過囤貨等方式賺取高額差價(jià)。

“中國礦產(chǎn)資源集團(tuán)擔(dān)負(fù)著資源保障、穩(wěn)定市場價(jià)格、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈整體盈利能力的責(zé)任。”王國清表示，“在理想模式下，中國礦產(chǎn)資源對外集中采購體量足夠、價(jià)格穩(wěn)定，國內(nèi)市場價(jià)格也會(huì)趨于穩(wěn)定，甚至不再需要鐵礦石貿(mào)易商?！?/p>

王國清認(rèn)為，中國礦產(chǎn)資源集團(tuán)仍需要整合眾多業(yè)務(wù)、探索更多盈利模式，以構(gòu)建起龐大的體系。

內(nèi)外阻力

海外礦企和機(jī)構(gòu)已主導(dǎo)國際鐵礦石定價(jià)機(jī)制多年，想要打破這一局面，顯然非一時(shí)之功。

最直接的問題是，中國礦產(chǎn)資源集團(tuán)將以何種形式，與國際“四大礦山”——必和必拓、力拓、淡水河谷、FMG進(jìn)行接洽與談判。

“以集中采購的方式與國際礦業(yè)巨頭談判，中國礦產(chǎn)資源集團(tuán)將面臨一定壓力。”上述不愿具名的業(yè)內(nèi)人士表示，比如將面臨它們對市場化方式的質(zhì)疑，此前“四大礦山”已簽訂的長協(xié)合作也將遭受沖擊。

“四大礦山并不情愿只與一家壟斷企業(yè)來進(jìn)行采購合作?！痹撊耸勘硎尽?/p>

力拓對界面新聞?dòng)浾呋貞?yīng)稱，目前還未與中國礦產(chǎn)資源集團(tuán)進(jìn)行直接聯(lián)系，希望與該集團(tuán)、相關(guān)政府機(jī)構(gòu)以及客戶保持溝通，并進(jìn)一步了解關(guān)于該集團(tuán)情況。

淡水河谷對界面新聞表示，“尊重中國希望穩(wěn)定礦產(chǎn)品供應(yīng)以支持經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的意愿，目前尚不清楚中國礦產(chǎn)資源集團(tuán)將如何運(yùn)營，但期待在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候就其計(jì)劃的運(yùn)營模式進(jìn)行探討。”

截至發(fā)稿，必和必拓未就上述問題回復(fù)界面新聞。

安信證券數(shù)據(jù)顯示，澳大利亞、巴西的鐵礦石年產(chǎn)量，約占全球總產(chǎn)量的60%，主要由上述“四大礦山”壟斷。

淡水河谷位于巴西，去年鐵礦石總產(chǎn)量3.2億噸；力拓、必和必拓、FMG均位于澳大利亞，去年鐵礦石總產(chǎn)量分別為2.8億噸、2.5億噸、2.3億噸。四大礦產(chǎn)商合計(jì)產(chǎn)量達(dá)10.8億噸，占全球鐵礦石產(chǎn)量的比重超40%。

中國則是四大礦山的最大購買方。海關(guān)總署數(shù)據(jù)，去年中國從澳大利亞進(jìn)口鐵礦石數(shù)量為6.94億噸，占該國總發(fā)運(yùn)量的75%；從巴西進(jìn)口量為2.38億噸，占該國總發(fā)運(yùn)量的67%。

除了與“四大礦山”的博弈之外，上述業(yè)內(nèi)人士還指出，集中采購方式下，以前擁有進(jìn)口資質(zhì)的企業(yè)如何處理，也是一大難題。

“如果采取市場化手段，很難對具有進(jìn)口資質(zhì)的鋼企進(jìn)行約束；如果采取行政手段取消進(jìn)口資質(zhì)，僅由極少數(shù)企業(yè)進(jìn)口，這是否與深化改革的方向一致，也值得考慮?！痹撊耸糠Q。

此外，若未來中國市場僅通過一家企業(yè)來集中采購鐵礦石，對鋼鐵企業(yè)而言，優(yōu)惠價(jià)格等方面是否能夠優(yōu)于目前局面，仍存在不確定性。

國內(nèi)鋼廠數(shù)量眾多，中國礦產(chǎn)資源集團(tuán)的資源服務(wù)及效率，能否滿足各鋼廠的個(gè)性化需求，尤其是如何處理其與民營鋼企的關(guān)系，也是業(yè)內(nèi)擔(dān)憂的問題。據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)，國內(nèi)有247家主流鋼廠在其數(shù)據(jù)監(jiān)測范圍內(nèi)。

李錦對界面新聞表示，鐵礦石集中采購需達(dá)到何種程度，目前尚不清楚，“實(shí)施階段、數(shù)量界限等問題，應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況考慮。”

姚林在8月8日拜訪大連商品交易所時(shí)也指出，希望雙方能夠發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，在保障鐵礦石資源安全、探索建立更加合理的鐵礦石定價(jià)機(jī)制等方面同題共答。

短期看，中國礦產(chǎn)資源集團(tuán)的成立，并不能立即提升鐵礦石的議價(jià)能力或影響供需關(guān)系。“遠(yuǎn)水解不了近渴，無論是這家新央企的成立還是‘基石計(jì)劃’，都是資源保障的中長期戰(zhàn)略?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士稱。

（文章來源：界面新聞）

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