(資料圖)

主要邏輯：

1、上游：截至8月11日，全國累計交售籽棉折皮棉580.1萬噸，同比減少14.9萬噸；累計加工皮棉580.1萬噸，同比減少14.9萬噸；累計銷售皮棉390.0萬噸，同比減少203.0萬噸，其中新疆銷售339.6萬噸，同比減少183.8萬噸，較過去四年均值減少130.5萬噸。

2、中游：期貨倉單庫存開始緩慢下降，入庫預(yù)報有所減緩。截至08月12日，鄭商所棉花倉單數(shù)量(含有效預(yù)報)為14761張，折合59.0萬噸棉花。

3、下游：紡織市場低支紗走貨略有好轉(zhuǎn)，高支紗延續(xù)弱勢，整體訂單仍然偏少，國內(nèi)棉紗價格延續(xù)小幅下跌。外紗成交清淡為主，不過，隨著外棉價格有所反彈，外紗價格小幅上漲。當(dāng)前常規(guī)外紗價格高于國產(chǎn)紗3731元/噸。國內(nèi)棉布市場銷售未見好轉(zhuǎn)，織造企業(yè)庫存增加，棉布價格再度下跌。滌綸短纖價格隨原料PTA持續(xù)走弱。

4、整體邏輯：棉市經(jīng)過反彈后空頭再次回補，需重點關(guān)注前期低點附近的爭奪情況，隨著收儲推進，棉花價格逐步穩(wěn)定，市場恐慌情緒有所緩解。儲備棉輪入第五周，中國儲備棉管理有限公司掛牌采購30000噸，實際成交2400噸，成交率8%。本周，競買成交均價15694元/噸，成交最高價15714元/噸，成交最低價15658元/噸。

策略建議：

建議在不創(chuàng)新低的前提下，逐步轉(zhuǎn)向橫盤思路。因盤面轉(zhuǎn)折較快，持有的持倉切莫太過堅決，做好止盈止損線的預(yù)防。

風(fēng)險提示：

1、變異毒株的持續(xù)影響；2、國內(nèi)外宏觀政策變化；3、天氣因素影響；4、國內(nèi)外外交政策的變化；5、種植面積的炒作。6、俄烏戰(zhàn)爭所造成的不可測事件。

（文章來源：中原期貨）

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