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受央行下調(diào)政策利率影響，昨日國(guó)債期貨各主力合約價(jià)格大幅走高。

人民銀行昨日公告稱，中期借貸便利(MLF)操作和公開市場(chǎng)逆回購操作的中標(biāo)利率均下降10個(gè)基點(diǎn)，分別降至2.75%、2.00%。消息傳來，國(guó)債期貨市場(chǎng)大幅高開，10年期國(guó)債期貨主力合約高開高走，盤中最高價(jià)達(dá)102.150元，創(chuàng)今年以來新高。

截至昨日收盤，國(guó)債期貨各主力合約大幅上漲，10年期國(guó)債期貨(T2209)報(bào)收101.940元，上漲0.710元，漲幅為0.70%；5年期國(guó)債期貨(TF2209)報(bào)收102.430元，上漲0.530元，漲幅為0.52%；2年期國(guó)債期貨(TS2209)報(bào)收101.460元，上漲0.195元，漲幅為0.19%。

從交易數(shù)據(jù)來看，10年期國(guó)債期貨(T2209)昨日成交10.05萬張，成交金額達(dá)1024億元。

從現(xiàn)券市場(chǎng)表現(xiàn)來看，截至昨日15點(diǎn)30分，10年期國(guó)債活躍券(22附息國(guó)債10)收益率為2.6550%，下跌7.5個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)下今年以來新低。

華鑫證券研究發(fā)展部副總經(jīng)理、首席固收分析師丁曉峰表示，昨日國(guó)債期貨之所以大漲，一方面是央行政策利率“雙降”導(dǎo)致國(guó)債收益率大跌，帶動(dòng)國(guó)債期貨大幅跳漲；另一方面，上周公布的社融數(shù)據(jù)走弱，引發(fā)機(jī)構(gòu)對(duì)債市的“搶購”，帶動(dòng)收益率下行，推高國(guó)債期貨價(jià)格。

中信期貨發(fā)布研究報(bào)告表示，對(duì)債市而言，政策利率超預(yù)期下調(diào)使此前市場(chǎng)最大的資金面矛盾得到解決，今年以來私人部門需求的反彈存在壓力，債市做多空間或進(jìn)一步打開。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局昨日公布的7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)延續(xù)恢復(fù)態(tài)勢(shì)，但投資和消費(fèi)數(shù)據(jù)增速放緩，市場(chǎng)需求亟待提振，利率仍存下行空間。上海一家保險(xiǎn)資管公司固收部研究員認(rèn)為，在“財(cái)政、貨幣政策支持?jǐn)U大需求”和7月社融、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)偏弱的背景下，銀行間資金利率維持低位震蕩的概率提升，可能帶動(dòng)國(guó)債收益率逐步下行，國(guó)債價(jià)格將進(jìn)一步走高。

國(guó)債期貨價(jià)格大幅上漲后，目前已經(jīng)處在今年以來高點(diǎn)，未來或?qū)⒊掷m(xù)在高位盤整。丁曉峰表示，由于收益率仍有進(jìn)一步向下動(dòng)力，且會(huì)在底部持續(xù)震蕩，或帶動(dòng)國(guó)債期貨大幅震蕩，但短期內(nèi)仍有向好趨勢(shì)。

（文章來源：上海證券報(bào)）

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