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9月21日，CBOT小麥隨即沖高至900美分/蒲式耳以上，達到兩個月以來高位。

俄烏作為小麥重要出口國，占據全球約30%出口量。自今年2月份以來，由于俄烏沖突導致烏克蘭新作產量同比大幅下降以及出口受阻，一度將CBOT小麥價格推升至10年新高。而在5、6月美聯儲超預期加息的刺激下，小麥價格快速回落至900美分/蒲式耳以下，于750-850美分/蒲式耳之間展開震蕩。自7月22日黑海協議簽訂以來，烏克蘭糧食出口有所恢復，并在一定程度上緩解了短期供應緊張的問題。受恐慌情緒影響，市場價格波動風險勢必將會加大，而若軍事行動升級確定，則將形成CBOT小麥向上運行的強力驅動。

從全球來看，近幾年小麥一直處于供需緊平衡的狀態(tài)，2022/23年度USDA全球期末庫存預估值位于6年低位。俄烏是小麥重要的生產國和出口國，黑海局勢變化對國際小麥供應影響深遠，且難以在短期內彌補。繼續(xù)關注事件后續(xù)發(fā)展，以及市場情緒釋放后的實質變化。

數據來源：USDA，國投安信期貨

（文章來源：國投安信期貨）

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