策略觀點(diǎn)

(資料圖片僅供參考)

上周伴隨國際油價(jià)的反彈回落，PTA市場重心略有下移，但是幅度相對有限。由于受前期臺風(fēng)天氣的影響，國內(nèi)PX供應(yīng)偏緊，導(dǎo)致PTA裝置開工率呈現(xiàn)收縮的局面，PTA社會庫存持續(xù)下滑。目前下游終端織機(jī)需求環(huán)比改善明顯，蘇浙加彈、織機(jī)開工負(fù)荷分別在82%、70%，已經(jīng)恢復(fù)至往年的平均水平附近，市場情緒略有緩和。不過更多是在為后期的訂單預(yù)期做備貨鋪墊，較往年依舊較差，總體庫存維持高位，大幅去庫的時(shí)間或?qū)⒗L，中長期市場預(yù)期仍然相對偏空。而本周市場關(guān)注的焦點(diǎn)在美聯(lián)儲將召開議息會議，或?qū)⒓哟蠖唐诔杀径说牟▌?，PTA或?qū)⒗^續(xù)跟隨成本波動為主。

一、市場運(yùn)行邏輯

表 1:PTA多空影響因素

數(shù)據(jù)來源：國元期貨

二、期貨行情數(shù)據(jù)

表2:聚酯期貨行情數(shù)據(jù)

數(shù)據(jù)來源：國元期貨

三、現(xiàn)貨行情數(shù)據(jù)

表3:聚酯現(xiàn)貨行情數(shù)據(jù)

數(shù)據(jù)來源：國元期貨

四、后市關(guān)注點(diǎn)

1、美聯(lián)儲9月議息會議結(jié)果將會在北京時(shí)間9月22日凌晨2點(diǎn)公布，鮑威爾將會在2點(diǎn)30分就貨幣政策召開新聞發(fā)布會，關(guān)注議息會議前后對大宗商品尤其是原油端的影響。

2、歐洲央行副行長金多斯表示，歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)放緩或可能出現(xiàn)的衰退都不足以應(yīng)付通脹，歐洲央行未來幾個(gè)月將不得不繼續(xù)加息。受能源和食品價(jià)格大幅上漲的推動，歐元區(qū)8月CPI終值同比升9.1%，創(chuàng)歷史最大增幅。

3、埃及宣布，從2023年1月起提高蘇伊士運(yùn)河過境費(fèi)10%-15%。

4、高盛將2023年美國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測從1.5%下調(diào)至1.1%，對2022年預(yù)測保持在0%不變。

5、目前蘇浙加彈、織機(jī)開工負(fù)荷分別在82%、70%，已經(jīng)恢復(fù)至往年的平均水平附近，較8月中旬的低位分別提升了40個(gè)百分點(diǎn)、31個(gè)百分點(diǎn)。

6、截止9月15日，國內(nèi)PTA裝置開工率維持在67.76%，較上周出現(xiàn)窄幅上漲，但是仍處于相對低位，市場去庫節(jié)奏良好。

7、截止 9 月 15 日，PTA 加工費(fèi)維持在 948 元/噸，較上周變化不大，短期維持高位震蕩。

（文章來源：國元期貨）

關(guān)鍵詞：