當(dāng)?shù)貢r間10月18日，歐盟委員會提出聯(lián)合購買天然氣、對歐洲天然氣基準(zhǔn)價格實施限價機制、協(xié)調(diào)歐盟成員國能源供應(yīng)等新的緊急措施，希望借此解決歐洲高氣價問題以及保障冬季天然氣供應(yīng)。

據(jù)新華社報道，根據(jù)新措施，歐盟將整合天然氣進口需求并聯(lián)合購氣，以減少成員國在全球市場上相互競價的風(fēng)險；在2023年3月之前，建立新的液化天然氣價格基準(zhǔn)，并在短期內(nèi)提出價格修正機制，對荷蘭所有權(quán)轉(zhuǎn)讓中心(TTF)天然氣交易實施動態(tài)價格限制，防止衍生品市場出現(xiàn)極端價格波動；在緊急情況下，幫助成員國從其他國家獲得天然氣。

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中國社科院世經(jīng)政所國際大宗商品研究室主任王永中向21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示：“近幾個月來，歐洲自俄羅斯的天然氣進口量大幅下滑，并大量進口美國LNG，但在短期內(nèi)無法實現(xiàn)完全替代俄羅斯天然氣。從歐盟新近公布的措施來看，更多地聚焦于需求側(cè)的調(diào)控，相信對控制能源進口成本起到一些積極效用，但天然氣交易處于高度賣方市場，供需失衡的根本問題依然難解?！?/p>

“從先后公布的一系列措施來看，歐盟如今的整體趨勢是希望借助政府這只‘看得見的手’來平衡供需，雖然短期內(nèi)不能實現(xiàn)，但消費管制、價格管制等都能對歐洲今年安全過冬提供很大的積極作用。”民德研究院院長、前中海油能源經(jīng)濟研究院首席研究員陳衛(wèi)東向21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示。

據(jù)悉，這些措施仍需得到歐盟國家批準(zhǔn)，歐盟領(lǐng)導(dǎo)人將在20日至21日舉行的峰會上就這些措施展開進一步討論。值得注意的是，由于內(nèi)部分歧過大，此前討論的對所有進口天然氣價格設(shè)置上限的提議并沒有被歐盟委員會采納。

抑制價格過分波動

為幫助成員國渡過這場能源危機，歐盟提出新一輪能源緊急措施。

在一攬子措施中，歐盟首先提議成員國進行聯(lián)合采購。委員會認為，聯(lián)合采購將有助于較小的成員國，特別是那些作為買家處于不利地位的公司能以更好的條件獲得天然氣，同時也可減少成員國在全球市場上相互競價的風(fēng)險。

金聯(lián)創(chuàng)天然氣分析師王亞飛就此向21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示，“我認為聯(lián)合采購或?qū)⑻嵘h價能力，也能拿到更優(yōu)惠的購氣價格。不過需要考慮的是，歐盟近來的進口管道氣增幅有限，LNG因接收能力有限，供應(yīng)也難以出現(xiàn)明顯增長，受制于此，聯(lián)合采購對于保障天然氣供應(yīng)或作用有限。”

除此，歐盟還計劃為被視為“歐洲天然氣價格風(fēng)向標(biāo)”的荷蘭所有權(quán)轉(zhuǎn)讓中心(TTF)的所有交易建立動態(tài)價格限制，對單日漲跌幅度進行限制，防止衍生品市場(電力市場)出現(xiàn)極端價格飆升。

王永中認為，“能源危機中，市場恐慌情緒比較高，導(dǎo)致天然氣價格會出現(xiàn)超調(diào)、失真的情況，在市場‘非正常’的情況下，我認為這種類似漲(跌)停板的措施有助于抑制天然氣價格的過分波動，不過價格調(diào)控供需走向平衡的速度會比較慢?！?/p>

值得注意的是，歐盟此前就已提出一輪降低能源價格緊急干預(yù)措施，并在9月30日的歐盟能源部長特別會議上就此達成政治協(xié)議。

據(jù)新華社報道，按照協(xié)議，成員國同意減少高峰時段用電量和減少總體用電需求；對包括可再生能源、核能和褐煤在內(nèi)的低成本發(fā)電公司收入設(shè)定上限；對石油、天然氣、煤炭和煉油部門產(chǎn)生的超額利潤征稅。成員國還可臨時為中小企業(yè)制定電力供應(yīng)價格，以支持在高能源價格中掙扎的中小企業(yè)。

在陳衛(wèi)東看來，這一系列措施對于幫助歐洲今年“安全過冬”將有很大的積極作用?！岸頌鯖_突對天然氣價格的沖擊高潮已經(jīng)過去了，不過，應(yīng)對能源危機之外，日后的社會危機問題也值得警惕，比如能源貧困等?！?/p>

不過，無論是對自俄進口天然氣限價，還是對所有進口天然氣限價，各成員國始終無法達成共識。持反對意見的成員國擔(dān)心，設(shè)置上限將導(dǎo)致俄方完全斷供。近日，俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司總裁米勒表態(tài)稱，對俄羅斯天然氣價格設(shè)置上限的單方面決定，將違反歐盟與俄羅斯之間合同的基本條款，將導(dǎo)致俄方停止供氣。

在王永中看來，設(shè)置價格上限的措施的確現(xiàn)實性不強。“如今賣方要比買方強勢，這種情況下不可能要求所有能源進口商都在限價以下進行交易。在交易市場上，實操性更強的方式還是在于談判，由雙方商議出合理價格。”

陳衛(wèi)東也向記者表示，相較于對俄羅斯石油限價的達成，天然氣的限價實施要困難得多，最主要還是基本面的供給需求不平衡所致。

市場情緒回調(diào)

能源緊急措施公布后，歐洲天然氣期貨價格繼續(xù)下跌。

截至發(fā)稿，“歐洲天然氣價格風(fēng)向標(biāo)”荷蘭TTF即月期貨天然氣價格報112.5歐元/兆瓦時，自8月下旬以來，荷蘭TTF即月期貨天然氣價格下降趨勢明顯，當(dāng)前價格與8月26日的波峰值(350歐元/兆瓦時)相比，降幅超67%。

電價同樣大幅回落，根據(jù)泛歐洲的電力交易所Nord Pool的數(shù)據(jù)，截至發(fā)稿，歐洲電力系統(tǒng)均價為111歐元/兆瓦時，較此前400歐元以上的高位價格明顯下滑。

王永中分析稱，此前由于恐慌情緒的蔓延，氣價漲幅過大過快，最近的氣價回落更多地屬于正?；卣{(diào)?！按送?，歐盟最近出臺的減少天然氣消費措施、一些國家重啟煤電、減緩核電退出等動作也推動了氣價回落?！?/p>

從當(dāng)前數(shù)據(jù)來看，歐盟的儲氣與省氣計劃有一定成效。據(jù)GIE(歐洲天然氣基礎(chǔ)設(shè)施)數(shù)據(jù)，歐盟目的儲氣率日前已達93%，高于此前定下的儲氣目標(biāo)。另據(jù)歐盟委員會介紹，對成員國報告的初步分析顯示，在8月和9月，歐盟的天然氣消費量較過去5年平均水平下降15%左右。

王亞飛指出，“歐盟目前的儲氣庫水平已接近滿負荷，高于去年同期的71.1%，也快接近前年同期的94.7%，快于預(yù)期的儲氣進度得益于歐盟自今年夏季就開始加大采購力度。”

再者，新的天然氣樞紐可能也一定程度上幫助了市場情緒的回調(diào)。近日，俄羅斯總統(tǒng)普京向土耳其總統(tǒng)埃爾多安提出了在土境內(nèi)建設(shè)“歐洲最大天然氣樞紐”的構(gòu)想。普京表示，這既是向歐洲輸送天然氣的最可靠路線，也可作為“沒有政治色彩的”天然氣定價平臺?！凹幢氵@種‘中轉(zhuǎn)氣’價格要比‘直輸氣’高(如北溪管道)，但依然低于從美國等地進口的液化天然氣價格。”王永中表示。

后市而言，王亞飛預(yù)計，如果冬季氣溫偏溫和，氣價或?qū)⒌臀恍》闲?，但如果氣溫偏冷，氣價或?qū)⒋蠓吒摺?/p>

歐洲能源業(yè)隱藏“雷曼”風(fēng)險

當(dāng)前，歐洲許多能源公司正面臨巨額保證金壓力。能源巨頭挪威國家石油公司Equinor ASA此前警告稱，除非歐洲各國政府?dāng)U大流動性，幫助能源企業(yè)支付至少1.5萬億美元的追加保證金要求，否則歐洲能源交易將面臨陷入停滯的風(fēng)險。

各國政府為此紛紛“出手”。在9月，瑞典政府宣布為北歐和波羅的海地區(qū)的電力公司提供2500億瑞典克朗的信貸擔(dān)保；芬蘭公用事業(yè)公司Fortum也與政府投資公司Solidium簽署了價值23.5億歐元的過渡性融資安排。

從目前來看，歐洲能源行業(yè)是否已潛藏“雷曼時刻”風(fēng)險？對此，安邦智庫宏觀經(jīng)濟研究中心研究員魏宏旭向21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示，“隨著歐洲能源價格的高漲，出現(xiàn)了能源衍生品市場追加保證金的要求。如果從市場的角度而言，的確透露出‘雷曼時刻’跡象，因為這不僅對能源企業(yè)來說越來越‘催命’，對整個歐洲金融系統(tǒng)來說也十分致命?！?/p>

魏宏旭具體分析稱，這不僅會使本來尋求套保的能源公司面臨“穿倉”，而且為其提供金融支持的金融機構(gòu)也面臨巨大的風(fēng)險。這些銀行基本都是大型銀行，而且風(fēng)險相對集中，損失如果實現(xiàn)，勢必為銀行帶來損失，將迫使銀行補充資本，制約其對外擴張信貸，因而具有系統(tǒng)性風(fēng)險的可能性。

為幫助緩解流動性壓力，歐盟在新一輪能源緊急措施中提出，將合格抵押品的清單暫時擴大到包括政府擔(dān)保在內(nèi)的非現(xiàn)金抵押品，并將清算門檻從30億歐元提高到40億歐元。委員會認為，這兩項措施將為公司提供急需的救濟，同時也能保持金融穩(wěn)定。

魏宏旭強調(diào)，在目前的情況下，需要歐洲金融監(jiān)管機構(gòu)和各國政府介入已經(jīng)是不可避免的，“目前歐盟(將)采取的一些疏緩措施可以說在短期內(nèi)有效，有助于緩解壓力，但問題的根源還未解除?！?/p>

“不過，就2008年金融危機的教訓(xùn)來看，歐盟及各國采取措施，甚至修改交易規(guī)則，不會遇到太多障礙。隨著危機的擴大和延伸，未來歐盟和各國政府預(yù)計會采取更多的措施，避免市場風(fēng)險的持續(xù)演變，我認為歐盟應(yīng)該有能力避免‘雷曼危機’的再次出現(xiàn)?！蔽汉晷癖硎尽?/p>

（文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟報道）

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