當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月18日，歐盟委員會(huì)提出聯(lián)合購(gòu)買(mǎi)天然氣、對(duì)歐洲天然氣基準(zhǔn)價(jià)格實(shí)施限價(jià)機(jī)制、協(xié)調(diào)歐盟成員國(guó)能源供應(yīng)等新的緊急措施，希望借此解決歐洲高氣價(jià)問(wèn)題以及保障冬季天然氣供應(yīng)。

據(jù)新華社報(bào)道，根據(jù)新措施，歐盟將整合天然氣進(jìn)口需求并聯(lián)合購(gòu)氣，以減少成員國(guó)在全球市場(chǎng)上相互競(jìng)價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)；在2023年3月之前，建立新的液化天然氣價(jià)格基準(zhǔn)，并在短期內(nèi)提出價(jià)格修正機(jī)制，對(duì)荷蘭所有權(quán)轉(zhuǎn)讓中心(TTF)天然氣交易實(shí)施動(dòng)態(tài)價(jià)格限制，防止衍生品市場(chǎng)出現(xiàn)極端價(jià)格波動(dòng)；在緊急情況下，幫助成員國(guó)從其他國(guó)家獲得天然氣。

【資料圖】

中國(guó)社科院世經(jīng)政所國(guó)際大宗商品研究室主任王永中向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示：“近幾個(gè)月來(lái)，歐洲自俄羅斯的天然氣進(jìn)口量大幅下滑，并大量進(jìn)口美國(guó)LNG，但在短期內(nèi)無(wú)法實(shí)現(xiàn)完全替代俄羅斯天然氣。從歐盟新近公布的措施來(lái)看，更多地聚焦于需求側(cè)的調(diào)控，相信對(duì)控制能源進(jìn)口成本起到一些積極效用，但天然氣交易處于高度賣(mài)方市場(chǎng)，供需失衡的根本問(wèn)題依然難解。”

“從先后公布的一系列措施來(lái)看，歐盟如今的整體趨勢(shì)是希望借助政府這只‘看得見(jiàn)的手’來(lái)平衡供需，雖然短期內(nèi)不能實(shí)現(xiàn)，但消費(fèi)管制、價(jià)格管制等都能對(duì)歐洲今年安全過(guò)冬提供很大的積極作用?！泵竦卵芯吭涸洪L(zhǎng)、前中海油能源經(jīng)濟(jì)研究院首席研究員陳衛(wèi)東向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。

據(jù)悉，這些措施仍需得到歐盟國(guó)家批準(zhǔn)，歐盟領(lǐng)導(dǎo)人將在20日至21日舉行的峰會(huì)上就這些措施展開(kāi)進(jìn)一步討論。值得注意的是，由于內(nèi)部分歧過(guò)大，此前討論的對(duì)所有進(jìn)口天然氣價(jià)格設(shè)置上限的提議并沒(méi)有被歐盟委員會(huì)采納。

抑制價(jià)格過(guò)分波動(dòng)

為幫助成員國(guó)渡過(guò)這場(chǎng)能源危機(jī)，歐盟提出新一輪能源緊急措施。

在一攬子措施中，歐盟首先提議成員國(guó)進(jìn)行聯(lián)合采購(gòu)。委員會(huì)認(rèn)為，聯(lián)合采購(gòu)將有助于較小的成員國(guó)，特別是那些作為買(mǎi)家處于不利地位的公司能以更好的條件獲得天然氣，同時(shí)也可減少成員國(guó)在全球市場(chǎng)上相互競(jìng)價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)。

金聯(lián)創(chuàng)天然氣分析師王亞飛就此向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，“我認(rèn)為聯(lián)合采購(gòu)或?qū)⑻嵘h價(jià)能力，也能拿到更優(yōu)惠的購(gòu)氣價(jià)格。不過(guò)需要考慮的是，歐盟近來(lái)的進(jìn)口管道氣增幅有限，LNG因接收能力有限，供應(yīng)也難以出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，受制于此，聯(lián)合采購(gòu)對(duì)于保障天然氣供應(yīng)或作用有限?！?/p>

除此，歐盟還計(jì)劃為被視為“歐洲天然氣價(jià)格風(fēng)向標(biāo)”的荷蘭所有權(quán)轉(zhuǎn)讓中心(TTF)的所有交易建立動(dòng)態(tài)價(jià)格限制，對(duì)單日漲跌幅度進(jìn)行限制，防止衍生品市場(chǎng)(電力市場(chǎng))出現(xiàn)極端價(jià)格飆升。

王永中認(rèn)為，“能源危機(jī)中，市場(chǎng)恐慌情緒比較高，導(dǎo)致天然氣價(jià)格會(huì)出現(xiàn)超調(diào)、失真的情況，在市場(chǎng)‘非正常’的情況下，我認(rèn)為這種類(lèi)似漲(跌)停板的措施有助于抑制天然氣價(jià)格的過(guò)分波動(dòng)，不過(guò)價(jià)格調(diào)控供需走向平衡的速度會(huì)比較慢。”

值得注意的是，歐盟此前就已提出一輪降低能源價(jià)格緊急干預(yù)措施，并在9月30日的歐盟能源部長(zhǎng)特別會(huì)議上就此達(dá)成政治協(xié)議。

據(jù)新華社報(bào)道，按照協(xié)議，成員國(guó)同意減少高峰時(shí)段用電量和減少總體用電需求；對(duì)包括可再生能源、核能和褐煤在內(nèi)的低成本發(fā)電公司收入設(shè)定上限；對(duì)石油、天然氣、煤炭和煉油部門(mén)產(chǎn)生的超額利潤(rùn)征稅。成員國(guó)還可臨時(shí)為中小企業(yè)制定電力供應(yīng)價(jià)格，以支持在高能源價(jià)格中掙扎的中小企業(yè)。

在陳衛(wèi)東看來(lái)，這一系列措施對(duì)于幫助歐洲今年“安全過(guò)冬”將有很大的積極作用?！岸頌鯖_突對(duì)天然氣價(jià)格的沖擊高潮已經(jīng)過(guò)去了，不過(guò)，應(yīng)對(duì)能源危機(jī)之外，日后的社會(huì)危機(jī)問(wèn)題也值得警惕，比如能源貧困等?！?/p>

不過(guò)，無(wú)論是對(duì)自俄進(jìn)口天然氣限價(jià)，還是對(duì)所有進(jìn)口天然氣限價(jià)，各成員國(guó)始終無(wú)法達(dá)成共識(shí)。持反對(duì)意見(jiàn)的成員國(guó)擔(dān)心，設(shè)置上限將導(dǎo)致俄方完全斷供。近日，俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司總裁米勒表態(tài)稱(chēng)，對(duì)俄羅斯天然氣價(jià)格設(shè)置上限的單方面決定，將違反歐盟與俄羅斯之間合同的基本條款，將導(dǎo)致俄方停止供氣。

在王永中看來(lái)，設(shè)置價(jià)格上限的措施的確現(xiàn)實(shí)性不強(qiáng)?！叭缃褓u(mài)方要比買(mǎi)方強(qiáng)勢(shì)，這種情況下不可能要求所有能源進(jìn)口商都在限價(jià)以下進(jìn)行交易。在交易市場(chǎng)上，實(shí)操性更強(qiáng)的方式還是在于談判，由雙方商議出合理價(jià)格。”

陳衛(wèi)東也向記者表示，相較于對(duì)俄羅斯石油限價(jià)的達(dá)成，天然氣的限價(jià)實(shí)施要困難得多，最主要還是基本面的供給需求不平衡所致。

市場(chǎng)情緒回調(diào)

能源緊急措施公布后，歐洲天然氣期貨價(jià)格繼續(xù)下跌。

截至發(fā)稿，“歐洲天然氣價(jià)格風(fēng)向標(biāo)”荷蘭TTF即月期貨天然氣價(jià)格報(bào)112.5歐元/兆瓦時(shí)，自8月下旬以來(lái)，荷蘭TTF即月期貨天然氣價(jià)格下降趨勢(shì)明顯，當(dāng)前價(jià)格與8月26日的波峰值(350歐元/兆瓦時(shí))相比，降幅超67%。

電價(jià)同樣大幅回落，根據(jù)泛歐洲的電力交易所Nord Pool的數(shù)據(jù)，截至發(fā)稿，歐洲電力系統(tǒng)均價(jià)為111歐元/兆瓦時(shí)，較此前400歐元以上的高位價(jià)格明顯下滑。

王永中分析稱(chēng)，此前由于恐慌情緒的蔓延，氣價(jià)漲幅過(guò)大過(guò)快，最近的氣價(jià)回落更多地屬于正?；卣{(diào)?！按送猓瑲W盟最近出臺(tái)的減少天然氣消費(fèi)措施、一些國(guó)家重啟煤電、減緩核電退出等動(dòng)作也推動(dòng)了氣價(jià)回落?！?/p>

從當(dāng)前數(shù)據(jù)來(lái)看，歐盟的儲(chǔ)氣與省氣計(jì)劃有一定成效。據(jù)GIE(歐洲天然氣基礎(chǔ)設(shè)施)數(shù)據(jù)，歐盟目的儲(chǔ)氣率日前已達(dá)93%，高于此前定下的儲(chǔ)氣目標(biāo)。另?yè)?jù)歐盟委員會(huì)介紹，對(duì)成員國(guó)報(bào)告的初步分析顯示，在8月和9月，歐盟的天然氣消費(fèi)量較過(guò)去5年平均水平下降15%左右。

王亞飛指出，“歐盟目前的儲(chǔ)氣庫(kù)水平已接近滿負(fù)荷，高于去年同期的71.1%，也快接近前年同期的94.7%，快于預(yù)期的儲(chǔ)氣進(jìn)度得益于歐盟自今年夏季就開(kāi)始加大采購(gòu)力度?！?/p>

再者，新的天然氣樞紐可能也一定程度上幫助了市場(chǎng)情緒的回調(diào)。近日，俄羅斯總統(tǒng)普京向土耳其總統(tǒng)埃爾多安提出了在土境內(nèi)建設(shè)“歐洲最大天然氣樞紐”的構(gòu)想。普京表示，這既是向歐洲輸送天然氣的最可靠路線，也可作為“沒(méi)有政治色彩的”天然氣定價(jià)平臺(tái)?！凹幢氵@種‘中轉(zhuǎn)氣’價(jià)格要比‘直輸氣’高(如北溪管道)，但依然低于從美國(guó)等地進(jìn)口的液化天然氣價(jià)格?！蓖跤乐斜硎尽?/p>

后市而言，王亞飛預(yù)計(jì)，如果冬季氣溫偏溫和，氣價(jià)或?qū)⒌臀恍》闲?，但如果氣溫偏冷，氣價(jià)或?qū)⒋蠓吒摺?/p>

歐洲能源業(yè)隱藏“雷曼”風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)前，歐洲許多能源公司正面臨巨額保證金壓力。能源巨頭挪威國(guó)家石油公司Equinor ASA此前警告稱(chēng)，除非歐洲各國(guó)政府?dāng)U大流動(dòng)性，幫助能源企業(yè)支付至少1.5萬(wàn)億美元的追加保證金要求，否則歐洲能源交易將面臨陷入停滯的風(fēng)險(xiǎn)。

各國(guó)政府為此紛紛“出手”。在9月，瑞典政府宣布為北歐和波羅的海地區(qū)的電力公司提供2500億瑞典克朗的信貸擔(dān)保；芬蘭公用事業(yè)公司Fortum也與政府投資公司Solidium簽署了價(jià)值23.5億歐元的過(guò)渡性融資安排。

從目前來(lái)看，歐洲能源行業(yè)是否已潛藏“雷曼時(shí)刻”風(fēng)險(xiǎn)？對(duì)此，安邦智庫(kù)宏觀經(jīng)濟(jì)研究中心研究員魏宏旭向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，“隨著歐洲能源價(jià)格的高漲，出現(xiàn)了能源衍生品市場(chǎng)追加保證金的要求。如果從市場(chǎng)的角度而言，的確透露出‘雷曼時(shí)刻’跡象，因?yàn)檫@不僅對(duì)能源企業(yè)來(lái)說(shuō)越來(lái)越‘催命’，對(duì)整個(gè)歐洲金融系統(tǒng)來(lái)說(shuō)也十分致命?！?/p>

魏宏旭具體分析稱(chēng)，這不僅會(huì)使本來(lái)尋求套保的能源公司面臨“穿倉(cāng)”，而且為其提供金融支持的金融機(jī)構(gòu)也面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)。這些銀行基本都是大型銀行，而且風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)集中，損失如果實(shí)現(xiàn)，勢(shì)必為銀行帶來(lái)?yè)p失，將迫使銀行補(bǔ)充資本，制約其對(duì)外擴(kuò)張信貸，因而具有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能性。

為幫助緩解流動(dòng)性壓力，歐盟在新一輪能源緊急措施中提出，將合格抵押品的清單暫時(shí)擴(kuò)大到包括政府擔(dān)保在內(nèi)的非現(xiàn)金抵押品，并將清算門(mén)檻從30億歐元提高到40億歐元。委員會(huì)認(rèn)為，這兩項(xiàng)措施將為公司提供急需的救濟(jì)，同時(shí)也能保持金融穩(wěn)定。

魏宏旭強(qiáng)調(diào)，在目前的情況下，需要?dú)W洲金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和各國(guó)政府介入已經(jīng)是不可避免的，“目前歐盟(將)采取的一些疏緩措施可以說(shuō)在短期內(nèi)有效，有助于緩解壓力，但問(wèn)題的根源還未解除?！?/p>

“不過(guò)，就2008年金融危機(jī)的教訓(xùn)來(lái)看，歐盟及各國(guó)采取措施，甚至修改交易規(guī)則，不會(huì)遇到太多障礙。隨著危機(jī)的擴(kuò)大和延伸，未來(lái)歐盟和各國(guó)政府預(yù)計(jì)會(huì)采取更多的措施，避免市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的持續(xù)演變，我認(rèn)為歐盟應(yīng)該有能力避免‘雷曼危機(jī)’的再次出現(xiàn)?！蔽汉晷癖硎?。

（文章來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

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