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今日滬鋁主力收17535元/噸，跌幅4.23%，創(chuàng)下近3個(gè)月價(jià)格新低。主要受疫情影響現(xiàn)貨緊張惜售情況未能持續(xù)。其一，疫情也導(dǎo)致了部分地區(qū)下游廠區(qū)靜默持續(xù)較長時(shí)間，開工受阻，出現(xiàn)了供需雙弱的狀態(tài)。其二，金九銀十旺季整體不景氣，下游交易仍以逢低且按需采購仍為近來，由此上周五鋁價(jià)跳水后市場交易氛圍好轉(zhuǎn)明顯。其三，疫情影響運(yùn)輸使得北方某些地區(qū)下游原料到廠受阻，訂單按時(shí)完成困難，且后續(xù)傳統(tǒng)淡季即將來臨，一定程度上備貨需求逐漸放緩。后續(xù)疫情如有所緩和且運(yùn)輸恢復(fù)后，鋁價(jià)將面臨累庫壓力。

后續(xù)鋁價(jià)來看，成本角度而言利空因素較多：氧化鋁產(chǎn)能過剩價(jià)格走低且煤炭價(jià)格出現(xiàn)松動(dòng)。LME對于俄鋁的禁止討論尚未定論，一旦有所結(jié)果，短期對于鋁價(jià)會產(chǎn)生較強(qiáng)刺激。短期除去海外政策方向的不定性，國內(nèi)供應(yīng)端較穩(wěn)定，需求弱勢預(yù)計(jì)持續(xù)，鋁價(jià)預(yù)期仍維持偏弱震蕩格局。

（文章來源：東海期貨）

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