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鐵合金:成本端的機會

時間:2022-12-07 19:12:08       來源:天風期貨

觀點小結:錳硅


(資料圖)

核心觀點:偏多 上周期貨盤面震蕩上行;現(xiàn)貨市場工廠報價小幅上行,鋼廠進場采購,成交量增加;北方工廠報價集中在7150-7200元/噸,南方工廠報價集中在7300元/噸左右。需求端,鋼廠開工與錳硅的需求量維穩(wěn)。成本端,Comilog與Tshipi將錳礦價分別上調0.15美元/噸度及0.12美元/噸度,港口礦庫存下降,存在挺價現(xiàn)象。近期國內疫情放開信號加強,利好需求端。目前寧夏邊際成本為7089元/噸,利潤修復。近期受錳礦挺價及焦炭價格上漲影響,硅錳成本線抬升;且鋼廠招標密集,硅錳短期有偏多趨勢。

現(xiàn)貨:偏多 各主產區(qū)現(xiàn)貨價格環(huán)比上行。本周現(xiàn)貨工廠上調報價,但幅度有限,北方6517報價主流7150-7200元/噸,成交主流在7050-7150元/噸區(qū)間。南方報價7300元/噸左右,成交主流在7250元/噸上下。

鋼材產量:中性 截止12月2日,Mysteel調研五大鋼材周產924.9萬噸,周環(huán)比上行5.16萬噸,其中螺紋產量284.14萬噸,周環(huán)比下行0.74萬噸。Mysteel樣本鋼廠錳硅需求環(huán)比上行0.06萬噸至13.80萬噸。

庫存:中性 截至12月6日,錳硅倉單和有效預報合計2.776萬噸,上升后回落,環(huán)比下行0.096萬噸。

成本利潤:偏多 本周Comilog與Tshipi上調1月報盤價,港口各礦種普遍上漲1.0-2.0元/噸度。欽州港澳籽錳礦需求旺盛,天津港南非半碳酸錳礦到貨減少無低價出貨者。北方利潤43元/噸左右,環(huán)比下行;南方-246元/噸左右,環(huán)比下行。

政策:偏多 全國性多城市疫情防控優(yōu)化,疫情放開信號加強,房地產等需求端利好。

觀點小結:硅鐵

核心觀點:中性 上周期貨盤面震蕩上行,各地現(xiàn)貨價格變化不大,本周初小幅上行。72硅鐵主流市場7900-8100元/噸,75硅鐵處8500元/噸左右。供給端,西北地區(qū)受嚴寒影響,合格塊加工減緩,硅鐵產量微降。需求端,鋼廠開工小漲,金屬鎂市場需求不及預期,價格持續(xù)下跌,硅鐵需求量維穩(wěn)。成本利潤端,蘭炭跌價,成本環(huán)比小幅下跌。硅鐵受成本線下調影響,價格支撐較差,但在整體宏觀環(huán)境利好情形下,不建議單邊空硅鐵。策略建議多錳硅空硅鐵,做價差。

現(xiàn)貨:偏空 72硅鐵價格調整跟隨盤面,但整體價格維持在7800-8100元/噸現(xiàn)金自然塊出廠,高價位自然塊成交困難,下游接受度一般。75硅鐵因下游鎂錠市價持續(xù)下跌,周跌幅在1000元/噸,鎂廠采購原料消極,剛需拿貨且壓價明顯。

鋼材產量:中性 據(jù)mysteel統(tǒng)計,截止12月2日,上周樣本鋼廠消費硅鐵合計2.35萬噸,環(huán)比持平。

庫存:中性 最新一期硅鐵倉單和有效預報合計2.738萬噸。

成本利潤:偏空 受蘭炭價格下調影響,成本線下調,價格支撐較差。內蒙地區(qū)生產利潤261元/噸左右,寧夏地區(qū)利潤936元/噸左右。

政策:偏多 全國性多城市疫情防控優(yōu)化,疫情放開信號加強,房地產等需求端利好。

(文章來源:天風期貨)

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