(相關(guān)資料圖)

在上周降溫導(dǎo)致的腌臘集中需求減弱后，供給側(cè)威力不減，春節(jié)前時間窗口收縮，供需力量此消彼長，現(xiàn)貨價(jià)格承壓大幅下行。

毛豬價(jià)格下跌過程中，下游屠宰仍保持相對謹(jǐn)慎。20元/公斤長期來看仍然屬于高價(jià)水平，價(jià)格如繼續(xù)下行，中游恐承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，因此拿貨意愿有限。今日東北地區(qū)局部已有低于20元/公斤成交，山東低價(jià)成交報(bào)20.5元/公斤，牧原較前日跌價(jià)達(dá)1.5元/公斤，南昌雙匯預(yù)計(jì)明日結(jié)算低2元/公斤。

目前生豬出欄時間窗口收窄，導(dǎo)致供給壓力偏大，從而驅(qū)動價(jià)格趨勢性下行，在需求有邊際增長的情況下出現(xiàn)節(jié)奏性反彈，在需求邊際增長乏力的情況下延續(xù)下行。

牧原此前調(diào)整出欄量，12月預(yù)計(jì)出欄達(dá)到600萬頭以上，對市場必然形成壓力，同時唐人神等二線廠商也有望兌現(xiàn)年末集中出欄預(yù)期。

另外還需注意，01合約仍然面臨交割時間、空間以及生豬體重上的賣方主導(dǎo)權(quán)，隨著交割時間的臨近，交割上的不利在價(jià)格上進(jìn)一步體現(xiàn)。

隨著盤面01合約今日跌破20000元/噸，下方空間繼續(xù)打開，建議套?？沙钟?，短期盤面呈現(xiàn)近弱遠(yuǎn)強(qiáng)局面，價(jià)差操作上可配置遠(yuǎn)月多單。

終端兌現(xiàn)毛豬跌價(jià)并且驅(qū)動需求的再度節(jié)奏性回升，可擇機(jī)離場，關(guān)注期現(xiàn)下跌速度，如出現(xiàn)減緩則可適當(dāng)止盈。

風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：現(xiàn)貨市場波動超預(yù)期，生豬出欄節(jié)奏出現(xiàn)重大變化，消費(fèi)市場活躍度大幅提升。

（文章來源：中信建投期貨）

關(guān)鍵詞： 東北地區(qū)