12月份以來，國內(nèi)結構鋼價格先揚后抑，上半月鋼價一路高歌猛進，觸及今年7月以來高點，但下半月鋼價漲勢卻被按下暫停價，多數(shù)現(xiàn)貨商家出貨減弱明顯，且鋼市觀望氛圍升溫。綜合分析來看，雖然宏觀消息面不斷發(fā)力，加上原料價格上漲，鋼廠成本增加明顯等多因素推動了鋼價上漲。不過，臨近年末，政策紅利的“強預期”作用減弱，加上年底資金壓力，下游終端實際需求表現(xiàn)疲弱，且多數(shù)商家心態(tài)謹慎，短期來看結構鋼現(xiàn)貨價格或偏弱震蕩運行。

(資料圖)

價格先漲后跌

12月國內(nèi)結構鋼價格呈現(xiàn)漲后回落行情。卓創(chuàng)資訊監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至12月23日，杭州市場結構鋼45#產(chǎn)品月中價格高點為4395元/噸，較12月初價格上漲了185元/噸，漲幅4.39%；下半月鋼市交投減弱，價格有所下跌，最新價格為4350元/噸，較月中價格高點下跌了45元/噸，跌幅1.02%。

分析鋼價漲跌原因，一方面在于12月以來宏觀向好消息持續(xù)發(fā)力，市場預期依然偏強，商家信心有所提振；另一方面，焦炭、鐵礦石等原料價格上漲，鋼廠成本增加，加上部分鋼廠產(chǎn)線檢修，供應減少的情況下，鋼廠挺價意向積極，月內(nèi)江浙區(qū)域鋼廠旬度政策累漲150元/噸以上，也可以看出這一點。不過，臨近年末，下游終端實際需求表現(xiàn)疲弱，多數(shù)按單采買為主，現(xiàn)貨交投減弱明顯，部分商家小幅讓利出貨。此前價格上漲時，市場交投也多以低價資源為主，高價資源交投不佳，上半月連續(xù)上漲的鋼價，并未與持續(xù)性的交投活躍相匹配。

終端需求疲弱鋼廠成本增加

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，11月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為48.0%，比上月下降1.2個百分點，制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營景氣水平較上月有下降。其中，生產(chǎn)指數(shù)為47.8%，比上月下降1.8個百分點，新訂單指數(shù)為46.4%，比上月下降1.7個百分點，數(shù)據(jù)均位于臨界點以下，表明制造業(yè)生產(chǎn)和市場需求有所回落，機械制造是其中的重要組成部分，占到結構鋼產(chǎn)品消費的近30%左右，數(shù)據(jù)也進一步反饋出下游終端企業(yè)對于結構鋼等鋼廠產(chǎn)品的需求有所減弱。后續(xù)，鋼材產(chǎn)品需求面對于現(xiàn)貨鋼價的支撐作用或逐步減弱。

不過，從成本端來看，后續(xù)鋼價運行，仍需考慮成本的變動情況，原料價格有望居高運行，或將持續(xù)給予鋼價支撐。結構鋼產(chǎn)品原料成本中，鐵礦石、焦炭的占比達70%以上，原料價格的波動，對鋼材價格影響較大。目前山東市場準一級焦價格2800元/噸，較12月初價格上漲了130元/噸，漲幅4.87%。鐵礦石日照港PB粉價格820元/噸，較12月初價格上漲了61元/噸，漲幅8.04%。上半月原料價格的上漲，直接推動了鋼廠成本的增加，加上多數(shù)鋼廠虧損運行，挺價意向濃厚。目前鋼廠利潤空間雖有修復，但多數(shù)仍處于盈虧線附近，多數(shù)鋼廠近幾個月以來原料儲備一般，后續(xù)對鐵礦石、焦炭等原料仍有補庫空間，加上焦企庫存不多等因素，短期內(nèi)原料價格料居高運行，給予鋼價支撐。

鋼廠開工負荷偏低供應下降

卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測，全國29家主流結構鋼生產(chǎn)企業(yè)59條軋線，目前共有22條產(chǎn)線檢修或者停產(chǎn)、換產(chǎn)，較上周增1條，軋線總開工率為62.71%，較上周降1.69個百分點。其中，檢修企業(yè)多集中于主產(chǎn)區(qū)山東、江蘇區(qū)域，僅山東區(qū)域鋼廠就有10條軋線檢修或停產(chǎn)、換產(chǎn)，最新一期鋼廠開工率47.37%，在幾大主產(chǎn)區(qū)中開工負荷處于偏低的水平，且通過對二季度以來開工負荷的觀察，山東區(qū)域開工負荷多數(shù)時間處在50%下方，表明鋼廠產(chǎn)出有減少。一般情況下，產(chǎn)出減少，對于鋼價的支撐作用將增大。

綜合來看，臨近年末，需求面或難有明顯改觀，隨著天氣轉冷，下游終端企業(yè)或提前放假等因素，需求存在進一步放緩的預期，鋼價也存在進一步回落的風險，而商家需要關注到多數(shù)鋼廠目前開工率處于偏低水平，供應同樣處于偏弱局面，加上成本支撐，政策對于經(jīng)濟的底部托舉作用等等，多空博弈下，短期結構鋼價格或更多表現(xiàn)為偏弱震蕩運行。

（文章來源：新華財經(jīng)）

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