(資料圖片僅供參考)

核心觀點(diǎn)：中性 內(nèi)地震蕩筑底+港口興興MTO重啟，近端港口大幅累庫(kù)且節(jié)前單體供需較弱，上方空間被壓制。甲醇自身基本面節(jié)前變動(dòng)有限，節(jié)后仍有持續(xù)改善預(yù)期，驅(qū)動(dòng)向上，空間尚存，05合約上看前高2725一線。

動(dòng)力煤：中性 供需雙弱，港口及坑口下跌后企穩(wěn)小幅反彈，后續(xù)國(guó)內(nèi)迎來(lái)大范圍寒潮，對(duì)需求有一定支撐。

內(nèi)地現(xiàn)貨：中性 本周內(nèi)地大部分廠家停售，節(jié)前排庫(kù)行情告一段落，短期震蕩筑底。

MTO利潤(rùn)：中性 甲醇反彈，MTO利潤(rùn)后有所回落，興興69萬(wàn)噸/年近期重啟。

伊朗進(jìn)口：偏多 伊朗限氣基本陸續(xù)落地，預(yù)計(jì)2月迎來(lái)進(jìn)口縮量。

下游需求：偏空 傳統(tǒng)下游及MTO需求均有所下滑。

上游利潤(rùn)：偏多 上游利潤(rùn)持穩(wěn)，煤炭?jī)r(jià)格有所回落，上游成本仍較高。

下游利潤(rùn)：偏空 偏弱震蕩。

政策影響：偏多 動(dòng)力煤長(zhǎng)協(xié)保供。

（文章來(lái)源：天風(fēng)期貨）

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