雖然多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)官員支持利率峰值超過5%，但如今有最新聲音表示加息步伐或?qū)⒎啪?。壓在黃金頭上的烏云逐漸散開，國際金價(jià)今年以來一直呈現(xiàn)溫和上漲態(tài)勢(shì)，年內(nèi)摸高1887美元/盎司，市場(chǎng)認(rèn)為下一個(gè)沖擊關(guān)口是1900美元/盎司。

黃金期貨凈多頭頭寸刷新7個(gè)月新高

(資料圖)

美國12月CPI將于北京時(shí)間周四(1月12日)21:30公布。Tastytlive全球宏觀主管Ilya Spivak表示：“如果數(shù)據(jù)顯示通脹走軟，那么金價(jià)可能會(huì)升至1900美元上方。然而，看看黃金能否在此之外獲得更大的吸引力將是一件有趣的事情?！?/p>

盛寶銀行商品策略主管Ole Hansen表示，本周的焦點(diǎn)將放在周四公布的美國CPI通脹數(shù)據(jù)上。他將黃金的“下一個(gè)主要阻力位”定在1896美元/盎司。

但美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼周二表示，她預(yù)計(jì)未來會(huì)進(jìn)一步加息，在通貨膨脹受到抑制之前，高利率將持續(xù)一段時(shí)間?！拔抑铝τ诓扇∵M(jìn)一步行動(dòng)，使通脹回到目標(biāo)……我們還有很多工作要做?！?/p>

融智投資基金經(jīng)理夏風(fēng)光對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，黃金大致可以認(rèn)為是實(shí)際利率的對(duì)標(biāo)。去年四季度黃金見底回升的主要原因是加息預(yù)期的轉(zhuǎn)變，四季度美聯(lián)儲(chǔ)的加息力度從75基點(diǎn)降低到了50基點(diǎn)，加息速率出現(xiàn)了拐點(diǎn)。市場(chǎng)進(jìn)一步對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)在今年停止加息，乃至出現(xiàn)降息有了預(yù)期。所以出現(xiàn)了美債收益率大跌，美元指數(shù)大跌的情況，相應(yīng)的黃金價(jià)格出現(xiàn)了快速回升。

他認(rèn)為，今年黃金的變量主要有兩點(diǎn)，一是美國經(jīng)濟(jì)的衰退信號(hào)有多強(qiáng)，二是美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)停止加息。依照美聯(lián)儲(chǔ)加息路徑，距離加息上限應(yīng)當(dāng)還有50-100個(gè)基點(diǎn)，今年上半年到達(dá)上限的可能性非常大，目前這種預(yù)期已經(jīng)計(jì)入當(dāng)前的價(jià)格，上半年金價(jià)可能會(huì)維持偏強(qiáng)勢(shì)震蕩的態(tài)勢(shì)。下一個(gè)重要節(jié)點(diǎn)是美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫的時(shí)候，時(shí)間節(jié)點(diǎn)有可能是在下半年，那時(shí)黃金有可能會(huì)走出一輪牛市，再次創(chuàng)出歷史新高。

Livermore Partners創(chuàng)始人兼首席投資官David Neuhauser表示，他預(yù)計(jì)近期黃金升勢(shì)將持續(xù)，因?yàn)橥顿Y者認(rèn)為未來幾年可能會(huì)出現(xiàn)進(jìn)一步的貨幣貶值。“我認(rèn)為當(dāng)你展望未來時(shí)，你開始環(huán)顧四周并思考‘就資產(chǎn)而言，投資最安全的地方是哪里？’而現(xiàn)在唯一真正可以作為替代選擇的地方是黃金。多年來我一直喜歡黃金。看著美元觸頂，過去幾個(gè)月它在這里獲得了一點(diǎn)提升，所以我認(rèn)為這種情況會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。”

根據(jù)CFTC的持倉數(shù)據(jù)：截至1月3日當(dāng)周，投機(jī)者將COMEX黃金期貨凈多頭頭寸增加5473手至72805手，刷新近7個(gè)月的高點(diǎn)。全球最大的黃金ETF—SPDR最新的持倉達(dá)到了 912.43噸，相比去年年末的低點(diǎn) 903.46，出現(xiàn)明顯的加倉動(dòng)作。

全球央行加大買金力度

看準(zhǔn)黃金的價(jià)值，上市公司也積極布局黃金業(yè)務(wù)。赤峰黃金去年12月30日晚發(fā)布公告稱，公司于2022年12月30日與交易對(duì)方及新恒河礦業(yè)簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，公司擬以現(xiàn)金方式收購交易對(duì)方持有的新恒河礦業(yè)合計(jì)51%股權(quán)，交易對(duì)價(jià)為人民幣6120萬元，資金來源為公司自有資金。目標(biāo)公司持有錦泰礦業(yè)90%股權(quán)，錦泰礦業(yè)核心資產(chǎn)為云南省洱源縣溪燈坪金礦，擁有一宗采礦權(quán)和一宗探礦權(quán)。此次交易完成后，公司將成為新恒河礦業(yè)的控股股東。

此外，2022年以來，紫金礦業(yè)也是加大了布局的力度，已經(jīng)完成9起并購案，資金在300億左右，有近一半的并購案為黃金資產(chǎn)。

黃金在央行儲(chǔ)備管理中占據(jù)重要地位，央行是舉足輕重的黃金持有方。據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2022年11月全球央行凈購金量為50噸，月環(huán)比上升47%。其中，中國人民銀行是11月宣布增儲(chǔ)最多黃金的央行，也是11月各國央行報(bào)告的最大增儲(chǔ)量。此外，土耳其央行購金步伐持續(xù)，在11月再度購入19噸。吉爾吉斯央行黃金儲(chǔ)備在當(dāng)月則有3噸的上升。

總體來看，2022年全球央行黃金儲(chǔ)備升至1974年以來的最高水平，僅第三季度，全球央行就買入了近400噸黃金，創(chuàng)2000年有季度數(shù)據(jù)以來的新高。

對(duì)于2023年黃金的表現(xiàn)，一德期貨分析師張晨的觀點(diǎn)認(rèn)為，當(dāng)前，美聯(lián)儲(chǔ)堅(jiān)持抑制通脹為先政策基調(diào)，強(qiáng)調(diào)通脹回歸之路崎嶇；市場(chǎng)卻認(rèn)為上述政策目標(biāo)基本實(shí)現(xiàn)并該考慮后續(xù)政策轉(zhuǎn)向事宜。那么，短期焦點(diǎn)再度回到通脹數(shù)據(jù)本身，關(guān)注近期公布的美國12月CPI數(shù)據(jù)情況。依據(jù)去年的經(jīng)驗(yàn)，市場(chǎng)頻繁搶跑聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策變化均以失敗告終。因此，反彈兩月有余后高位追多風(fēng)險(xiǎn)顯著升溫。結(jié)構(gòu)上，再度形成了黃金補(bǔ)漲創(chuàng)新高的走勢(shì)。策略上，仍可繼續(xù)輕倉嘗試逢高沽空白銀策略，并嚴(yán)格依托前高止損。

海通證券表示，央行增持黃金有利于支撐黃金價(jià)格。認(rèn)為金價(jià)有望在2023年迎來投資價(jià)值和避險(xiǎn)價(jià)值的雙擊。美聯(lián)儲(chǔ)加息已進(jìn)入到后半段，美國10年期國債實(shí)際利率已出現(xiàn)下行趨勢(shì)。此外，美國PMI指數(shù)及其新訂單分項(xiàng)逐月下滑，經(jīng)濟(jì)動(dòng)能出現(xiàn)減弱，若美國在2023年出現(xiàn)衰退，黃金的避險(xiǎn)價(jià)值也有望得到提升。

目前最樂觀的預(yù)測(cè)來自盛寶銀行，該行大宗商品策略主管Ole Hansen預(yù)測(cè)，2023年現(xiàn)貨黃金價(jià)格可能超過每盎司3000美元，比目前每盎司約1800美元的價(jià)格漲67%左右。

盛寶銀行首席投資官Steen Jakobsen表示：“如果大宗商品驅(qū)動(dòng)的經(jīng)濟(jì)體因?yàn)槿狈Ω玫奶娲范胍徺I黃金，我不會(huì)感到驚訝，我認(rèn)為黃金將會(huì)上漲?！?/p>

（文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

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