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核心觀點(diǎn)：偏多 上周西南部分硅廠為交付此前訂單新增開(kāi)爐，但受制于成本高企，預(yù)計(jì)后續(xù)舊產(chǎn)能開(kāi)工仍將維持低位，關(guān)注西南、西北復(fù)產(chǎn)情況及新產(chǎn)能投產(chǎn)情況。下游多晶硅新產(chǎn)能爬坡順利、利潤(rùn)持續(xù)回升，開(kāi)工率再創(chuàng)新高；有機(jī)硅虧損局面幾近修復(fù)，企業(yè)生產(chǎn)積極性提高，但仍需關(guān)注終端恢復(fù)程度及持續(xù)性；硅鋁合金企業(yè)復(fù)工推進(jìn)中，但受終端需求釋放不足影響，開(kāi)工或持穩(wěn)。

產(chǎn)量：偏空 上周產(chǎn)量增加0.61萬(wàn)噸至6.25萬(wàn)噸，環(huán)比增10.71%。

利潤(rùn)：偏空 上周毛利潤(rùn)環(huán)比下降142元/噸至516元/噸，毛利率環(huán)比下降0.76個(gè)百分點(diǎn)至2.82%。

庫(kù)存：偏多 上周工廠庫(kù)存增0.01萬(wàn)至11.06萬(wàn)噸，市場(chǎng)庫(kù)存降0.3萬(wàn)噸至11.2萬(wàn)噸。

多晶硅利潤(rùn)：偏多 上周毛利潤(rùn)增2萬(wàn)元/噸至12.78萬(wàn)元/噸，毛利潤(rùn)率上升3.57個(gè)百分點(diǎn)至70.22%。

多晶硅產(chǎn)量：中性 上周產(chǎn)量與前周持平為2.43萬(wàn)噸。

有機(jī)硅利潤(rùn)：偏多 上周DMC生產(chǎn)毛利潤(rùn)和毛利潤(rùn)率分別環(huán)比增413元/噸和2.43個(gè)百分點(diǎn)至-125元/噸和-0.72%。

有機(jī)硅庫(kù)存：偏多 上周庫(kù)存降0.54萬(wàn)噸至3.91萬(wàn)噸，環(huán)比降12.13%。

硅鋁合金開(kāi)工率：偏多 上周再生鋁合金開(kāi)工率上升5個(gè)百分點(diǎn)至44.4%，原生鋁合金開(kāi)工率與前周持平為55%。

（文章來(lái)源：天風(fēng)期貨）

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