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首批三個30年期國債期貨合約將于4月21日在中金所上市交易，國債期貨市場再增一員大將。中金所《通知》稱，30年期國債期貨合約自2023年4月21日起上市交易，首批上市合約為2023年6月、2023年9月及2023年12月合約，掛盤基準(zhǔn)價、可交割國債及其轉(zhuǎn)換因子由中金所在合約上市交易前公布。

《通知》明確，30年期國債期貨各合約的交易保證金為合約價值的3.5%，對2年期國債期貨、5年期國債期貨、10年期國債期貨和30年期國債期貨的跨品種雙向持倉，按照交易保證金單邊較大者收取交易保證金；上市首日各合約的漲跌停板幅度為掛盤基準(zhǔn)價的±7%；30年期國債期貨合約的手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)暫定為每手3元，平今倉交易免收手續(xù)費(fèi)，交割手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為每手5元，交割手續(xù)費(fèi)至2023年12月31日止減半收??；30年期國債期貨各合約限價指令每次最大下單數(shù)量為50手，市價指令每次最大下單數(shù)量為30手。

隨著國債期貨市場品種體系的豐富，市場規(guī)模的不斷擴(kuò)大，服務(wù)實(shí)體的能力越來越強(qiáng)。

1、30年國債期貨上市，滿足對長期配置型機(jī)構(gòu)對于久期敞口風(fēng)險管理的需求。國內(nèi)30年期國債存量規(guī)模超3萬億元，目前交易的國債中，符合中金所可交割債的要求的存量債券規(guī)模達(dá)到16388億元。保險、銀行是市場中對于超長債的主力配置機(jī)構(gòu)。通過市場調(diào)研，我們發(fā)現(xiàn)保險資管對超長期久期風(fēng)險管理的需求是切實(shí)存在的，比如說，多頭替代策略、套保策略的使用。30年期的CTD券相對確定性高，利于機(jī)構(gòu)安排合適的策略，而機(jī)構(gòu)的參與也能提高CTD券的流動性，最終形成正反饋。

2、30年國債期貨上市，有助于國債現(xiàn)貨和期貨市場的高質(zhì)量發(fā)展。30年期國債期貨上市后，我國國債期貨將覆蓋短、中、長、超長期的收益率曲線。這豐富了曲線交易等策略的可選工具，會吸引更多的交易型機(jī)構(gòu)參與市場。券商自營、基金等交易型機(jī)構(gòu)對30年國債期貨持有較高的期待與關(guān)注度，豐富的工具可以充分發(fā)揮價格發(fā)現(xiàn)功能，最終推進(jìn)實(shí)體企業(yè)的風(fēng)險管理水平。

（文章來源：國投安信期貨）

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