【銅】

(資料圖)

現(xiàn)貨數(shù)據(jù)：1#電解銅現(xiàn)貨對(duì)當(dāng)月2306合約報(bào)于升水300~升水340元/噸，均價(jià)報(bào)于升水320元/噸，較上一交易日下跌5元/噸。平水銅成交價(jià)67150~67280元/噸，升水銅成交價(jià)格67160~67300元/噸。

觀點(diǎn)：近期美國(guó)債務(wù)問題結(jié)束，市場(chǎng)整體樂觀，5月數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)服務(wù)業(yè)有所降溫，制造業(yè)持續(xù)回落，預(yù)計(jì)未來銅價(jià)重心仍將緩慢下移。

【鋁】

鋁現(xiàn)貨18520(+140）元/噸，升水方面:廣東+50(-20):上海-0(+20)，鞏義-90（+30)，基本面看市場(chǎng)傳言云南復(fù)產(chǎn)從20日開始，整體量級(jí)及節(jié)奏須留意；型材需求企穩(wěn)，鋁棒負(fù)反饋并未大面積形成，整體需求季節(jié)性淡季，6月預(yù)期仍熱去庫(kù)。宏觀方面，悲觀情緒告一段落，留意美國(guó)經(jīng)濟(jì)落地情況，歐洲環(huán)比改善。觀點(diǎn)建議等待云南復(fù)產(chǎn)量級(jí)及節(jié)奏落地。

【鋅】

上海升水300(+0),廣東升水240(-10)，天津升水200(-20)。價(jià)格下跌后國(guó)內(nèi)煉廠檢修增加，補(bǔ)庫(kù)需求偏弱。海外冶煉復(fù)產(chǎn)及需求環(huán)比轉(zhuǎn)弱背景下基本面逐步轉(zhuǎn)弱。短期建議觀望。

【不銹鋼】

基價(jià)14950（+0）；節(jié)前產(chǎn)業(yè)悲觀情緒修復(fù)，集中補(bǔ)庫(kù)后需求有所轉(zhuǎn)弱，后期關(guān)注庫(kù)存去化速度，暫時(shí)建議觀望或逢高空配。

【鎳】

俄鎳升水4900(-300)，鎳豆升水3000(-300)，金川鎳升水12000(-600)。俄鎳進(jìn)口到貨，升水崩塌，觀望增多，成交偏弱。由于新投產(chǎn)能逐步投產(chǎn)，建議繼續(xù)關(guān)注NI/SS做縮機(jī)會(huì)。

工業(yè)硅

【數(shù)據(jù)更新】

最便宜可交割品12800。華東通氧553#13550(0)，華東421#14700(0)。

期貨:08合約12765(60)。09合約12790(60)。10合約12825(50)。11合約12830(80)。12合約13325(175)。

基差:08合約35(-60)。09合約10(-60)。10合約-25(-50)。11合約-30(-80)。12合約-525(-175)。

月差:08-09月差-25(0)。09-10月差-35(10)。10-11月差-5(-30)。11-12月差-495(-95)。

區(qū)域差：以華東基準(zhǔn)交割地為錨。通氧553#-250(0)。441#-950(0)。421#-1400(0)。411#-1700(0)。3303#-1450(0)。

牌號(hào)價(jià)差：421#-通氧553#1150(0)。421#-不通氧5531400(0)。421#-441#450(0)。421#-521#500(0)。

現(xiàn)貨利潤(rùn)（周）：新疆（自備電）171(-142.5)。新疆（外購(gòu)電）-504(-142.5)。云南-635.5(-180.5)。四川457.5(487.5)。

盤面利潤(rùn)（周）：新疆自備電Si08691(317.5)。新疆外購(gòu)電Si0816(317.5)。云南Si08284.5(179.5)。四川Si08977.5(947.5)。

持倉(cāng)：持倉(cāng)79206(-2465)。

成交量：成交量69427(549)。

【下游產(chǎn)品價(jià)格】

硅料：致密料88.5(-8)。菜花料83.5(-8)。復(fù)投料93.5(-7)。

有機(jī)硅：DMC14250(0)。三氯氫硅11100(-150)。

硅粉：99硅14950(0)。

鋁合金：ADC12：18550(50)。A356：19200(100)。

【總結(jié)】

工業(yè)硅仍舊處于過剩格局，需求疲軟的環(huán)境下承壓下行。西南相繼進(jìn)入豐水期，電價(jià)有所下調(diào)。下游產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌，因有機(jī)硅需求不及預(yù)期，六七月多晶硅和工業(yè)硅均大量投產(chǎn)，這使得此前預(yù)估的節(jié)奏性供需錯(cuò)配預(yù)期落空，鐵合金剛需拿貨為主。庫(kù)存方面，未看到庫(kù)存明顯去化現(xiàn)象。整體看，工業(yè)硅供需格局未改，盤面承壓下行。當(dāng)前注冊(cè)倉(cāng)單尚未開啟，夏季需重點(diǎn)關(guān)注注冊(cè)倉(cāng)單進(jìn)度。

（文章來源：永安期貨）

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