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玻璃方面，宏觀預(yù)期回暖，現(xiàn)實(shí)產(chǎn)銷偏強(qiáng)。玻璃走強(qiáng)是由宏觀回暖以及現(xiàn)貨端短期補(bǔ)庫共同推動(dòng)的收基差。供需基本面來看，現(xiàn)貨利潤較厚，供應(yīng)回升勢頭不改。需求端，從當(dāng)前的深加工訂單來看，真實(shí)需求未有明顯修復(fù)。但從深加工原片庫存天數(shù)來看，下游確實(shí)存在補(bǔ)庫空間，因此情緒回暖后短期補(bǔ)庫邏輯無法證偽。關(guān)注后市現(xiàn)貨產(chǎn)銷，若產(chǎn)銷持續(xù)偏強(qiáng)，則預(yù)計(jì)盤面仍將震蕩走強(qiáng)。

純堿方面，供需短期偏緊，長期走弱格局不改。純堿走強(qiáng)主要原因是由于現(xiàn)實(shí)供需重回偏緊的格局，現(xiàn)貨階段性企穩(wěn)，盤面震蕩反彈。供需基本面來看，供應(yīng)端近期由于高溫和堿廠的年度檢修，產(chǎn)量下行。需求端，近期輕堿需求有所修復(fù)，重堿剛需采購，整體需求有所修復(fù)，庫存持續(xù)去化。加上宏觀預(yù)期回暖，商品整體運(yùn)行中樞抬升，盤面出現(xiàn)一定反彈，但持續(xù)反彈需看到堿廠檢修不斷落地，基本面持續(xù)偏緊，庫存持續(xù)去化，否則長期供需走弱壓力仍然壓制價(jià)格。

（文章來源：中信期貨）

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