集運指數(shù)（歐線）期貨合約設(shè)計

36.集運指數(shù)（歐線）期貨的總體設(shè)計方案是怎樣的？

集運指數(shù)（歐線）期貨采用“服務(wù)型指數(shù)、國際平臺、人民幣計價、現(xiàn)金交割”的設(shè)計方案，全面引入境外交易者參與。

【資料圖】

37.為什么選擇集運指數(shù)（歐線）作為期貨的標的指數(shù)？

在集運指數(shù)（歐線）期貨標的指數(shù)選擇上，上期能源從現(xiàn)貨市場情況（包括運費規(guī)模、市場結(jié)構(gòu)、參與者數(shù)量、國際化程度、運價標準化程度）、航運指數(shù)特征（包括指數(shù)影響力、指數(shù)波動程度）、服務(wù)國家戰(zhàn)略（包括服務(wù)海洋強國和航運強國建設(shè)、服務(wù)上海國際金融中心和國際航運中心建設(shè)）等角度考慮，選擇與上海航運交易所合作，基于上海航運交易所發(fā)布的上海出口集裝箱結(jié)算運價指數(shù)（歐洲航線），推動上市集運指數(shù)（歐線）期貨。

38.集運指數(shù)（歐線）期貨合約是如何設(shè)計的？

集運指數(shù)（歐線）期貨標準合約如下：

39.集運指數(shù)（歐線）期貨的合約乘數(shù)為什么定為50元/點？

合約乘數(shù)是指數(shù)期貨合約最根本的屬性之一，如果太大，不利于交易者參與，如果太小，不利于滿足產(chǎn)業(yè)客戶大額套保需求。上期能源認為合約乘數(shù)采用50元/點較符合目前的實際情況。如果按照2020年6月1日標的指數(shù)基期1000點計算，合約面值為5萬元；如果按照指數(shù)歷史最高點2021年9月20日10373.45點計算，合約面值為518,673元。

40.集運指數(shù)（歐線）期貨為什么采用人民幣計價和結(jié)算？

集運指數(shù)（歐線）期貨以人民幣計價和結(jié)算有助于豐富人民幣應(yīng)用場景，促進我國期貨市場更高質(zhì)量發(fā)展和更高水平對外開放。

41.最小變動價位為什么采用0.1點？

境內(nèi)外指數(shù)期貨的報價點位通常取值范圍是0.1-0.5點。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)顯示，運費市場存在周期性特征，有運價平穩(wěn)期、運價波動期。選擇0.1點，主要側(cè)重刻畫運價平穩(wěn)期的情況。0.1點能夠較精細地刻畫現(xiàn)貨指數(shù)變化，同時可以靈活形成各類報價寬度。

42.期貨合約月份有哪些？

上期能源從集裝箱現(xiàn)貨市場和境內(nèi)外指數(shù)類期貨合約的特點出發(fā)，在防風(fēng)險、穩(wěn)起步的思路下，選擇掛盤雙月合約，即2月、4月、6月、8月、10月、12月。

43.交易時間如何？是否開展連續(xù)交易？

交易時間為上午9:00-10:15、10:30-11:30、下午1:30－3:00。上市初期，暫不開展連續(xù)交易。

44.漲跌停板幅度是多少？

集運指數(shù)（歐線）期貨的日常漲跌停板幅度為不超過上一交易日結(jié)算價±10%，最后交易日漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價的±20%。上期能源可以根據(jù)市場風(fēng)險情況，以公告形式調(diào)整漲跌停板幅度。

45.集運指數(shù)（歐線）期貨實行怎樣的保證金制度？

根據(jù)集運指數(shù)（歐線）期貨漲跌停板幅度（10%），上期能源規(guī)定集運指數(shù)（歐線）期貨最低交易保證金比例為12%。最后交易日前第七個交易日起，最低交易保證金比例提高至20%，最后交易日前第二個交易日起，最低交易保證金比例提高至30%。

上市初期，集運指數(shù)（歐線）期貨不按單向大邊收取交易保證金，即持有買賣雙向持倉時，按雙向持倉計算交易保證金。

上期能源可以根據(jù)市場風(fēng)險情況，以公告形式調(diào)整交易保證金標準。

46.集運指數(shù)（歐線）期貨的最后交易日、交割日是如何確定的？

從確?，F(xiàn)貨指數(shù)發(fā)布日、期貨最后交易日、期貨現(xiàn)金交割日在同一天，同時盡量避開長假影響的角度，上期能源選擇期貨合約交割月份最后一個開展期貨交易的周一作為最后交易日，同時可以根據(jù)國家法定節(jié)假日等調(diào)整最后交易日。

交割日同最后交易日。

（文章來源：上期所發(fā)布）

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